中国网财经 2 月 12 日讯 根据国家统计局发布数据显示，1 月份，居民消费需求持续恢复，居民消费价格指数 ( CPI ) 环比上涨 0.2%，同比上涨 0.2%，扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 0.8%。

核心 CPI 温和上涨态势没有改变。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，核心 CPI 环比继续上涨。扣除食品和能源价格的核心 CPI 环比上涨 0.3%，为近 6 个月最高。扣除能源的工业消费品价格同比涨幅持续扩大。扣除能源的工业消费品价格同比上涨 2.6%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳表示，2025 年春节落在 1 月，导致上年同期 CPI 基数大幅抬高，是 2026 年 1 月 CPI 同比涨幅回落的主要原因。此外，1 月蔬菜供应增加，价格转向回落，带动食品价格同比由涨转跌，也对整体 CPI 走势有一定影响。1 月国际金价加快上涨，年内第一批国补资金下达，对家电、汽车等耐用消费品价格的支撑作用增强，这是当月 CPI 环比保持上升势头的主要原因。

"CPI 同比涨幅回落、环比小幅上行，扣除食品和能源价格的核心 CPI 仍旧亮眼，体现居民消费需求持续恢复的良好态势。" 广开首席研究院首席金融研究员王运金分析称。

王运金认为，2026 年 1 月份 CPI 数据总体呈现三个特点：一是春节错月导致对比基数偏高 , 拉低了 CPI 同比。二是国际油价变动导致能源价格降幅扩大。1 月份能源价格同比下降 5.0% 左右，影响 CPI 同比下降约 0.34 个百分点。三是核心 CPI 的表现依然不错，服务消费需求仍然较高。1 月份核心 CPI 环比上涨 0.3%，为近 6 个月以来的最高值。四是节前重要的民生商品价格相对稳定。食品价格环比持平，粮食、食用油价格小幅下降，猪肉、禽肉类、水产品和鲜果价格温和上涨，基本实现了量足价稳的调控目标。

往后看，冯琳预计，2 月春节错期效应反转，CPI 同比会大幅升至 1.0% 附近。1-2 月 CPI 合计同比或将在 0.6% 左右。年初物价水平继续延续 2025 年下半年以来的回暖势头，背后主要是促消费和反内卷力度加大，以及国际金价快速上冲。

1 月份物价数据传递出明确积极信号。王运金表示，居民消费需求持续恢复、工业生产端暖意初显，为 2026 年全年经济高质量发展奠定了良好的物价基础。国内宏观政策将持续加大逆周期调控力度，助力推进产业结构优化升级，内需将得到逐步修复，物价有望延续温和回升态势，经济增长的韧性与活力将不断增强。