证券之星消息，根据市场公开信息及 2 月 11 日披露的机构调研信息，国泰基金近期对 3 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）航民股份 （国泰基金参与公司现场调研）

调研纪要：公司在印染行业深耕细作 40 多年，一般采取错峰采购，染料助剂在染费构成中占比 20% 多。价格传导要看下游需求，由市场供求关系决定。临近春节进入设备检修、维护阶段。行业产能相对过剩，特别是中低端产能，受环保治理、双碳要求等影响。订单周期较短，小单快反趋势明显。公司库存主要是黄金、染料助剂和煤炭，其中黄金存货占比最大。间接出口占六成左右，客户是坯布贸易商。公司一直在寻求合适机会，本着宁可错过不可错投的原则。黄金饰品业务实质上赚取的是设计加工费，由于批发业务包含黄金价格，拉低了整体毛利率。2025 年黄金价格大幅上涨，销量减少。公司按照 " 精、轻、新 " 趋势开发新品。航民集团 8 次增持，累计金额已超过 IPO 募集资金净额。

2）粤电力Ａ （国泰基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025 年因电价下行及竞争加剧，公司燃煤机组营收承压，尽管煤价下降有助于成本控制，但发电毛利仍同比下降。煤炭采购中外购煤与进口煤各占约五成，进口煤主要来自印尼。2026 年广东电力市场成交均价继续下降，公司面临较大经营压力，将持续优化燃料采购与交易策略。在建煤电装机 500 万千瓦，2026 年预计投产 300 万千瓦；气电装机约 294.2 万千瓦，2026 年预计投产 97 万千瓦。公司正编制‘十五五’规划，将重点发展海上风电，推进能源结构清洁化转型。

3）国投智能

调研纪要：国投智能鉴真业务已在全国 15 个省、100 多个地市政务反诈平台对接，累计调用近 6,000 万次，成为公检法内容鉴真核心技术支撑。公司凭借场景深耕、中立可信、基因禀赋、样本壁垒和生态协同五大优势，与大厂形成互补。商业化采用 G 端 +B 端双轮驱动，支持项目制、SaaS 订阅、按量收费等多种模式。预计 2026 年中国 I 视频鉴真市场三年内有望达百亿元规模。公司通过研发紧跟、数据驱动、产学研协同和标准前置策略保持技术领先。" 数据智能全家桶 " 作为底层能力，支撑鉴真算法与系统高效运行。

国泰基金成立于 1998 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 8585.9 亿元，排名 14/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 5855.47 亿元，排名 11/212；管理公募基金数 526 只，排名 12/212；旗下公募基金经理 61 人，排名 17/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证全指通信设备 ETF，最新单位净值为 1.05，近一年增长 125.67%。旗下最新募集公募基金产品为国泰共赢未来混合发起 A，类型为混合型 - 偏股，集中认购期 2026 年 1 月 29 日至 2026 年 2 月 25 日。

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