36 氪获悉，中信证券表示，尽管 AI 应用大规模商业化落地的能见度仍有限，但在近期海外 AI 模型与应用密集催化的推动下，我们看到了最底层 Tokens 调用量的持续上行。我们认为海外算力需求有望保持上行趋势。而从市场情绪看，我们认为当前宏观环境下，投资机遇将更多出现在 AI 行情带来实质 EPS 改善的领域。我们判断，未来 3-6 个月内，海外算力链有望重回相对乐观情形。结合当前产业演进与模型迭代节奏，建议重点关注算力需求带来的海外算力链投资机遇。