国信证券指出，存储价格保持强势，模拟芯片周期向上。2025 年 12 月全球半导体销售额为 788.8 亿美元，同比增长 37.1%，连续 26 个月同比正增长；其中中国半导体销售额同比增长 34.1%。DRAM 合约价和现货价均继续上涨。TrendForce 预计 2026 年 DRAM 产值将增长 144%，NAND Flash 产值将增长 112%。台积电预计 2026 年收入增长近 30%，资本开支提高，并上调 AI 加速器需求增速。TI 表示其收入强于季节效应源于订单量增长，工业市场持续复苏且数据中心需求强劲。去库完成后的工业复苏叠加 AI 需求拉动，模拟芯片进入向上周期。

科创人工智能 ETF 国泰（589110）跟踪的是科创 AI 指数（950180），单日涨跌幅限制达 20%，该指数从科创板选取业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板中人工智能产业的整体表现。该指数呈现成长风格，以中大盘为主，行业配置侧重相关硬件领域，同时覆盖软件与技术服务等方向，具有较高的研发投入强度。

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