蔚来、小鹏、零跑等造车新势力近期纷纷释放盈利信号，标志着这一群体正从依赖融资的 " 输血 " 阶段转向自我造血的新阶段。业内认为，新势力车企已告别野蛮增长的 " 青春期 "，进入追求可持续盈利与健康现金流的 " 成年期 "。盈利拐点的到来，不仅推动企业竞争策略从规模扩张转向精细化运营，也促使资本逻辑由追逐行业整体增长（贝塔）转向挖掘企业个体价值（阿尔法）。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树指出，当前车企竞争已从 " 产品为王 " 升级为涵盖产品定义、成本控制、技术落地和品牌运营在内的系统能力比拼。未来，新势力的估值体系有望向科技叙事靠拢，战略重心也将从本土市场转向全球博弈。