晚上好，屏幕前疲惫的你。

或许你刚关掉满屏的 K 线图，看着账户的波动辗转难眠；或许你白天追了热门赛道，到头来只收获一身疲惫；又或许你握着被市场遗忘的标的，在怀疑中反复挣扎，不知道该坚持还是放弃。

今晚，不聊复杂的技术指标，不分析短期的市场涨跌，只想和你分享一句穿越半个多世纪依然有效的投资箴言，来自 " 逆向投资之父 " 约翰 · 邓普顿——买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。

这句话很短，却藏着投资最本质的智慧，也藏着缓解交易焦虑的密码。很多时候，我们之所以疲惫，不是因为投资本身太难，而是我们被市场的情绪裹挟，在跟风与恐慌中，弄丢了自己的判断。

邓普顿用一生的投资经历，印证了这句箴言的力量。1939 年，欧洲战火纷飞，大萧条的阴霾尚未散去，全球资本市场一片哀嚎，投资者们争相抛售股票，不少优质个股的股价跌破 1 美元，甚至不少公司已陷入破产境地，成为无人问津的 " 垃圾股 "。

就在这样的极度悲观时刻，邓普顿却逆势而为，借款 1 万美元，买入了 104 家股价不足 1 美元的公司股票各 100 股。当时，所有人都觉得他疯了，认为他是在拿自己的财富赌一个不可能的未来。但邓普顿不为所动，他坚信，市场的恐慌总会褪去，被低估的价值终会回归。

四年后，市场回暖，那些曾经无人问津的股票大幅上涨，邓普顿的 1 万美元变成了 4 万美元，这笔投资也成为他创办投资公司的起点。后来，他又在 20 世纪 60 年代，率先布局被美国投资者忽视的日本股市，在市场低迷时悄悄买入，在日本股市人声鼎沸、泡沫渐起时果断离场，再次收获巨额回报，而那些跟风入场的投资者，最终只能在泡沫破裂后独自承受亏损。

邓普顿的成功，从来不是运气，而是他看透了市场的本质：人性的贪婪与恐惧，总会让股价偏离其内在价值。当所有人都疯狂追捧、人声鼎沸时，往往是泡沫的顶点，此时入场，大概率只能接盘；当所有人都避之不及、无人问津时，往往是价值的洼地，此时布局，才能收获时间的红利。

这一点，放在当下的市场，依然适用。我们总在热门赛道拥挤不堪时，急着上车，生怕错过所谓的 " 风口 "；又在冷门标的无人问津时，果断割肉，生怕被套牢。我们跟着市场的情绪追涨杀跌，每天盯着盘面波动，神经紧绷，疲惫不堪，却忘了，最赚钱的投资，往往是 " 反人性 " 的。

其实，投资就像养花，不是浇水越频繁越好，也不是越多人追捧越能开花。那些无人问津的 " 小苗 "，只要扎根深厚、质地优良，给予足够的耐心，终会绽放出惊艳的花朵；而那些被过度追捧、看似繁茂的 " 盆栽 "，一旦失去热度，便会快速凋零。

邓普顿曾说：" 我们所知甚少，但我们求知若渴。"   这份谦逊，让他在投资中始终保持理性，不被情绪左右，也让他在 70 多年的投资生涯中，创造了从 1 万美元到 220 亿美元的财富传奇，成为与巴菲特、彼得 · 林奇齐名的投资大师。

今晚，希望你能放下心中的焦虑与疲惫。记住，投资从来不是百米冲刺，而是一场漫长的修行。不必羡慕别人在人声鼎沸时的风光，也不必焦虑自己在无人问津时的孤独。

学会在无人问津时坚守，守住自己的判断，守住优质的标的，不被恐慌裹挟；学会在人声鼎沸时退场，守住自己的收益，不被贪婪迷惑。这不仅是一种投资理念，更是一种人生智慧——不盲从、不浮躁、有耐心、知进退。

投资的终极目的，是为了更好的生活，而不是让自己陷入无尽的疲惫。今晚，放下 K 线的涨跌，放下账户的波动，好好睡一觉。愿你在投资的路上，既能守住价值的洼地，也能从容面对市场的喧嚣，终能在时间的沉淀中，收获属于自己的财富与平静。

晚安，每一位认真投资、努力生活的你。愿你往后的每一次布局，都能从容不迫；每一次收获，都能心安理得。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺 iFinD 提供支持】

本文由公众号 " 星图金融研究院 " 原创，作者为星图金融研究院研究员张思远。

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编辑：胡伟