一、涨停时刻

70 股涨停，机械与电气设备成 " 吸金王 "

2 月 12 日，市场全天窄幅整理，节前交投相对平淡。截至收盘，两市共有 70 只个股涨停。

从涨停股的行业占比来看，机械设备与电气设备两大板块占据绝对主导，分别贡献 12 只和 9 只涨停股，合计占涨停总数近四成。这反映出市场资金当前正高度聚焦高端制造、新型工业化、电网设备等方向，政策预期与产业景气度形成共振。

有色金属与建筑板块各有 6 只个股涨停，显示资源品与基建链同样获得资金关注，或与稳增长预期及部分工业金属价格波动有关。

此外，科技方向亦有亮点，软件服务与硬件设备分别贡献 5 只和 4 只涨停，印证数字经济、信创及智能终端等题材热度仍在延续。

从连板梯队来看，今日首板个股达到 48 只，占涨停总数近七成，显示短线资金积极挖掘低位新方向，也为后续连板品种的接力储备了充足动能。

二板个股共有 11 只，覆盖玻纤、农药、烟草、电子材料等多个细分领域，但板块效应尚不突出，更多体现为个股独立行情。

三板及以上高位连板个股共 8 只，其中 4 连板标的集中涌现，显示市场对中位辨识度个股的接力意愿明显增强。ST 中迪走出 6 连板，ST 板块情绪独立演绎。值得注意的是，3 连板中特发信息与两只 ST 股并列，科技线虽维持高度但梯队有所断层。

总体来看，若后续量能配合，首板向二板的晋级率将成为观察情绪持续性的关键窗口。

二、钱去哪了

五大板块狂揽超 700 亿主力资金，市场青睐成长型行业

2 月 12日，A 股市场呈现显著的结构性行情，主力资金集中流入资源、科技与高端制造板块，形成 " 政策 + 供需 + 资金 " 共振的鲜明特征。电力、半导体、机器人及有色金属等细分领域成为资金主战场，而部分高估值或业绩承压个股则出现资金净流出。

其中电子、电力设备、机械设备、计算机和通信五大板块合计净流入超过 765 亿元。这表明当前市场资金更倾向于成长型行业和科技类资产。

而银行、非银金融等传统金融板块则遭遇资金流出，其中银行板块净流出 52.72 亿元，成为今日资金撤离最多的板块。传媒和食品饮料板块同样呈现资金净流出态势，表明市场风险偏好有所提升，资金从防御性板块向成长性板块转移。

三、异动解读

大模型抢跑 " 春节档 "，国产算力跟上：智谱、MiniMax 大涨

2月 12 日，智谱正式上线并开源新模型 GLM-5，当日资本市场反馈积极：智谱股价一度大涨 33%；智谱 AI 指数（8841896.WI）今日上涨 5.29%，收盘报 2512.82 元，成交额达 194.97 亿元。

A 股 AI 概念板块同步活跃，首都在线、优刻得、并行科技等 AI 应用与云服务标的涨停或大涨；中证人工智能主题指数（930713）当日上涨 0.87%，中证软件服务指数上涨 0.48%，显示 AI 产业链正从模型层向应用层与基础设施层传导。 

资本市场对国产 AI 大模型展现出强劲的正向反馈，核心逻辑围绕技术突破驱动估值重估与商业化路径清晰化双重共振，带动 AI 产业链全面活跃。

据了解，智谱最新大模型 GLM-5 在编程开发、长程智能体任务（Agentic Engineering）等关键场景中表现显著提升，性能逼近 Claude Opus 4.5 水平，在多项权威评测中取得开源领域最优表现，引发了市场对 AI 底层模型技术突破的高度关注。

同日，MiniMax 也宣布上线最新旗舰编程模型 MiniMax M2.5，目前在模型界面已经可以选择调用。2 月 12 日盘中，MiniMax 涨幅一度超过 20%，总市值超 1800 亿港元。DeepSeek 新模型灰度测试支持 1M Token 超长上下文，亦引发市场对推理算力需求的预期升温。

从商业逻辑看，智谱 AI 于 2 月 12 日宣布上调 GLM Coding Plan 订阅价格，整体涨幅不低于 30%，取消首购优惠，保留季 / 年订阅优惠，已订阅用户价格不变，此举也被市场解读为从 " 免费试用 " 向 " 可持续商业化 " 转型的关键里程碑，强化了投资者对国产大模型盈利模式的信心。

在模型性能领先、国产芯片深度适配的支撑下，商业化能力成为估值新锚点：目前，GLM-5 已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、燧原、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，能够在国产算力集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行。

在 GLM-5 发布同日，摩尔线程宣布 MTT S5000 率先完成对智谱 GLM-5 的 Day-0 全流程适配：依托 MUSA 架构软硬协同优势，摩尔线程深度释放硬件原生 FP8 加速能力与独创 ACE 异步通信引擎优势，在确保精度的同时显著提升系统吞吐量，充分印证了国产全功能 GPU 及 MUSA 软件栈的成熟度与敏捷性。

摩尔线程 -U（688795.SH）当日股价表现强劲，当日上涨 3.48%，收盘报 583.62 元，盘中最高触及 586.67 元，成交额达 11.64 亿元。

四、指数速读

2 月 12 日，A 股三大指数收盘集体上扬。截至收盘，上证指数上涨 0.05%，深证成指上涨 0.86%，创业板指上涨 1.32%。

沪深两市当日成交金额达 2.14 万亿元，较前一交易日增加 1575 亿元。全市场超 3200 只个股录得下跌。

板块方面，算力产业链表现突出，算力租赁概念强势，大位科技实现四连板，首都在线、优刻得获 20% 涨停。CPO 概念快速拉升，天孚通信、罗博特科股价均刷新历史高点。

算力芯片概念午后走高，芯原股份涨幅超 10%。液冷服务器概念同样活跃，川润股份 4 天内收获 2 个涨停板，大元泵业涨停。电网设备概念整体走强，思源电气、四方股份股价创新高，望变电气、顺钠股份涨停。

下跌板块中，大消费相关板块集体承压，影视院线、旅游酒店、零售、食品饮料等板块跌幅靠前，横店影视、海欣食品跌停。

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（责任编辑：高歌 ）

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