全球市值最大的矿业公司必和必拓（BHP）因押注铜需求激增而获得回报，上半财年净利润同比增长近 30%，铜业务首次成为公司最大利润来源。

这家澳大利亚矿业巨头周二公布，截至去年 12 月 31 日的六个月内，收入同比增长 11% 至 279 亿美元，股东应占利润增长 28% 至 56 亿美元。业绩超出分析师预期，公司股价开盘上涨 5.3%。

首席执行官 Mike Henry 表示，这一表现对必和必拓而言是 " 里程碑 "，铜业务贡献了公司 51% 的基础息税折旧摊销前利润，首次超越其他业务成为最大利润来源。能源和汽车行业的强劲需求持续推高铜价，令这一转型的战略价值得到验证。

必和必拓将派发每股 73 美分的中期股息，相当于 60% 的盈利分配率。

铜业务跃升利润支柱

铜已成为全球矿业增长的核心驱动力。必和必拓此次业绩标志着公司战略转型的成功，铜业务对基础息税折旧摊销前利润的贡献率达到 51%，这是该业务首次成为公司最大利润来源。

评级机构穆迪的 Saranga Ranasinghe 表示，铜现已成为必和必拓 " 强劲的盈利支柱 "。她指出，必和必拓在市场供应减少之际提高了铜产量指引，这将支撑更强劲的未来现金流，因为更高的产量恰逢更紧张的市场状况。

必和必拓上月上调了铜产量增长预期，目标是到 2030 年代中期实现年产 250 万吨。Henry 表示，多个项目为这一目标 " 增添了实质内容 "。

放弃大型收购转向小规模交易

提升铜业务敞口一度是必和必拓战略的核心。该公司去年底曾尝试与英美资源集团（Anglo American）合并，但未能成功。类似的逻辑也推动了力拓与嘉能可之间最近结束的谈判。

但 Henry 在媒体电话会议上表示，必和必拓目前 " 没有感到任何迫切需要 " 追求进一步的收购机会。他表示，符合公司增长战略的交易只有 " 很小的范围 "。

在放弃大型并购的情况下，必和必拓依靠小规模交易维持其全球最大铜生产商的地位，包括收购澳大利亚公司 OZ Minerals 以及智利 Vicu ñ a 项目。加拿大 Lundin Mining 本周表示，其与必和必拓共同拥有的智利 Vicu ñ a 项目进展迅速，计划在初始开发阶段投入 71 亿美元。

必和必拓还从铜矿开采副产品的价格飙升中获益，包括黄金、白银和铀。这些非核心产品在上半年贡献了约 20 亿美元收入。

公司已与加拿大 Wheaton Precious Metals 签署 43 亿美元协议，供应秘鲁 Antamina 矿山的白银，以利用这一金属价格的大幅上涨。

该交易是必和必拓资产优化计划的一部分。去年 12 月，公司向 Global Infrastructure Partners 出售了西澳电力网络的股份，价值 20 亿美元，这是释放其业务中 100 亿美元被低估资产计划的组成部分。