今年春晚，" 含机量 " 再创新高。

人形机器人各显身手，成为全场焦点。电视机前，那些早已布局机器人产业链的投资者，恨不得马上开市交易。

这不是机器人首次登上春节舞台，最早可追溯至 2016 年。去年蛇年春晚，人形机器人穿着花棉袄转手绢的亮相引爆社交网络，而今年马年春晚的 " 技惊四座 "，再度点燃了市场对机器人板块的想象空间。

聚光灯下，A 股市场究竟蕴藏着哪些机器人投资密码？

春晚舞台之外，资本市场的 " 心跳 " 也随之加快。

从产业链来看，市场通常将具身智能划分为三大板块：上游聚焦芯片、传感器、算法等软硬件设施；中游则涵盖人形机器人、工业机器人、自动驾驶及其他智能实体产品的制造；下游则延伸至工业制造、医疗康养、家庭服务等多元应用场景。

贝壳财经记者据 Wind 数据梳理，目前 A 股机器人概念相关个股已达 120 只，具身智能概念股也有 118 只。其中，近七成为大型上市公司，其中，两只个股市值超过千亿元，还有逾 45 只个股最新市值超过 100 亿元。

值得注意的是，今年春晚宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力四家机器人企业同台竞技。这几家公司均未上市，但都已踏上资本征途。

其中，宇树科技步伐最快，被视为 A 股 " 人形机器人第一股 " 的有力竞争者，已于 2025 年提交上市申报文件，同年 11 月完成 IPO 辅导工作。银河通用、松延动力均已完成了股改；魔法原子近期也明确透露，公司正按照最快的时间表，加速上市进程。

此外，乐聚智能、云深处科技、越疆科技纷纷辅导备案，傅利叶、智元机器人也相继完成股改。智元机器人通过 " 协议转让 + 要约收购 " 的方式入股上纬新材，一度被市场视为抢先布局 A 股市场。

港股方面，自 2025 年以来，已有包含阿童木机器人、斯坦德机器人、乐动机器人、卡诺普机器人、珞石机器人等在内的多家公司向港交所递交 IPO 申请，目前申请状态均处于 " 处理中 "。

2025 年的 A 股市场，机器人概念已经留下浓墨重彩的一笔。

随着 AI 技术的加速落地，人形机器人不断从产业风口走向资本风口。止于至善投资总经理何理此前在接受记者采访时指出，" 人形机器人作为 AI 技术发展的最佳落地场景之一，市场空间远超想象。随着政策扶持，资金补助，人形机器人产业链企业百花齐放。"

回顾 2025 年 9 月机器人 ETF 的爆发式行情，他当时判断认为，从投资角度看，机器人板块会反复催化，并不断创新高。

市场走势印证了这一判断。Wind 数据显示，自 2025 年 1 月以来，八成机器人概念股处于上涨态势，其中，19 只个股涨幅翻倍，志特新材、卧龙电驱两只个股翻了 2 倍。智元机器人布局的上纬新材在 2025 年累计涨幅超过 1500%，位列 2025 年 A 股涨幅榜第二。

指数层面表现同样亮眼，中证机器人指数自 "9 · 24" 行情以来累计上涨 94%，自 2025 年来涨幅达 39%；国证机器人产业指数自 "9 · 24" 行情以来累计上涨超过 98%，自 2025 年来涨幅达 38%，二者均大幅跑赢同期沪深 300、中证 800 等宽基指数。

大涨行情背后，资金正加速涌入机器人赛道。目前，全市场带有机器人的 ETF 产品共计 13 只。其中，富国基金、鹏华基金、易方达基金、景顺长城基金等 4 只产品跟踪的是国证机器人产业指数，华夏基金、天弘基金、国泰基金其余 9 只产品均跟踪中证机器人指数。

近一年来，13 只产品迅速 " 吸金 " 逾 300 亿元，总规模达 770 亿元。目前已有 3 只产品规模超百亿元，华夏机器人 ETF 规模最大，达到 267 亿元，易方达机器人 ETF 紧随其后，规模达到 178 亿元，天弘机器人 ETF 规模也超过了百亿元。

春节前夕，市场布局相关 ETF 步伐进一步加快。中证机器人指数成为过去一周份额增加最大的主题指数。从 5 日净流入额来看，华夏机器人 ETF 净流入 14.33 亿元，位列第一，易方达机器人 ETF 净流入 6.62 亿元，天弘基金、景顺长城基金旗下机器人 ETF 产品 5 日净流入也超亿元。