日本首相高市早苗提名两位再通胀主义学者加入日本央行政策委员会，这一强烈的促刺激政策信号引发日本长期国债收益率显著飙升，同时日元走弱并大幅提振日本股市。

提名消息公布后，日本长端国债遭遇显著抛售。日本 30 年期国债收益率大幅上涨 10.5 个基点至 3.38%，20 年期国债收益率亦同步攀升 7 个基点至 2.95%。

外汇与股票市场同样对上述人事变动做出迅速反应。日元兑美元汇率从消息发布前的 155.51 附近下跌至 156.04，日经 225 指数则在午后交易中上涨约 2.2%，反映出投资者对新委员可能偏好宽松货币政策的直接定价。

此次获提名的两位候选人分别是青山学院大学教授 Ayano Sato 和日本中央大学教授 Toichiro Asada，他们将接替即将离任的央行委员 Asahi Noguchi 和 Junko Nakagawa。这是高市早苗在本月大选获胜后，首次有机会直接重塑由九人组成的央行政策委员会的动态。

延续促刺激立场，释放鸽派信号

通过选择两位支持刺激政策的候选人，高市早苗似乎正在追随其政治导师安倍晋三的脚步，后者在担任首相期间曾向央行委员会大量任命再通胀主义者。这两位学者的提名加剧了市场猜测，即高市早苗将对央行快速加息保持谨慎立场。

瑞银证券日本有限公司首席经济学家 Masamichi Adachi 对此表示惊讶，他指出这两位候选人都是彻头彻尾的再通胀主义者。在日元疲软和通胀引发进一步加息讨论的背景下，这一人事选择凸显了高市早苗的强烈个人倾向。

与两位被提名人相识的日本央行前委员 Yutaka Harada 表示，这两人都认为从货币和财政两方面支持经济至关重要，在通胀数据预期放缓的情况下，他们可能认为很难为继续加息找到合理理由。Yutaka Harada 补充称，虽然新委员初期不太可能直接主导委员会的意见，但随着时间推移，他们的理念可能会引起其他委员的共鸣。

加息预期面临重新评估

由于日元持续疲软，经济学家此前越来越倾向于认为日本央行可能在 4 月加息，这改变了市场此前普遍认为下一次行动要到 6 月或 7 月才会到来的预期，部分人士甚至认为在 3 月 19 日的政策会议上有加息的微小可能。然而，在最新的人事提名公布后，市场可能需要重新评估这些预期。

据彭博经济研究经济学家 Taro Kimura 分析，如果这两项提名获得议会批准，将使政策委员会的平衡略微向放缓加息步伐的方向倾斜。不过，彭博经济研究维持日本央行将谨慎迈向可能在 7 月进行的下一次加息的观点，认为人员阵容的潜在变化不会彻底改变这一整体图景。

即将离任的委员 Asahi Noguchi 一直是货币宽松政策的坚定倡导者，曾两次投票反对加息。据彭博上个月的调查，超过 60% 的日本央行观察人士预计会有一位同样强烈主张宽松的人士接替他。因此，市场的焦点原本集中在第二个提名席位上，即高市早苗是会平衡她的选择，还是给出明确的促刺激信号，因为另一位现任委员 Junko Nakagawa 并未对委员会的政策决定投过反对票。

市场担忧有限，关注政策干预风险

尽管人事变动引发了波动，但市场对政府干预央行独立性的担忧目前依然处于可控范围内。更换两名委员会成员不太可能彻底颠覆日本央行在经济条件允许时提高基准利率的既定意图。

Commonwealth Bank of Australia 策略师 Carol Kong 指出，市场可能认为这两位新委员的政策立场会比即将离任的委员略显鸽派。但她同时表示，日元非常有限的抛售以及长期国债收益率的变动幅度表明，市场并不太担心高市早苗会干预日本央行的政策。

不过，政策博弈的风险依然存在。据当地媒体此前报道，高市早苗在上周与日本央行行长植田和男的会面中，对进一步加息表达了担忧，这一消息导致日元在周二一度贬值高达 1.1%。日本央行拒绝就上述报道置评，植田和男上周在会面后表示，他们在讨论经济时交换了总体意见，高市早苗没有提出任何具体要求。