Kimi 正进行新一轮 7 亿美元，估值超百亿美元，刚被 Anthropic 指控 " 蒸溜 "

近日，据雷递网报道，AI 领域的明星企业月之暗面（Kimi）在新一轮融资中再次取得重大突破。知情人士透露，在完成上一轮 5 亿美元融资仅一个多月后，Kimi 新一轮超 7 亿美元融资即将完成交割。至此，Kimi 两轮融资总金额已超过 12 亿美元。

本轮融资由阿里、腾讯、五源等老股东联合领投，最新估值达到 100 亿至 120 亿美元，成功跻身 " 十角兽 " 企业（估值超 100 亿美元）行列，创下国内公司从成立到晋级该梯队的最快成长速度。相比之下，字节跳动突破百亿美元估值用时超 4 年，拼多多用时超 3 年，而 Kimi 仅用两年多时间便实现估值 30 多倍的增长。

除本轮领投方外，月之暗面股东还包括红杉中国、小红书、美团、Monolith 砺思资本等。其中，Monolith 砺思资本自早期投资以来已连续五轮加持，成为其最重仓的项目之一。

据月之暗面方面透露，Kimi 旗下 K2.5 大模型发布不到一个月，近 20 天累计收入已超过 2025 年全年总收入。增长主要得益于全球付费用户及 API 调用量的大幅提升，海外付费用户数快速增长。OpenRouter 数据显示，KimiK2.5 调用量持续保持行业领先。

2026 年初，月之暗面创始人杨植麟曾表示，相比于二级市场，公司判断仍可从一级市场募集更大量资金。事实上，公司 B/C 轮融资金额已超过绝大部分 IPO 募资及上市公司定向增发。他强调，月之暗面短期内不急于上市，也不以上市为目的，" 当然未来我们计划将上市作为手段来加速 AGI，择时而动，主动权掌握在我们手中。"

杨植麟透露，C 轮融资资金将用于更加激进地扩增显卡，加速 K3 模型的训练和研发，部分资金也将用于 2026 年的激励计划和期权回购计划。2025 年，基于 SOTA 结果产出，公司累计实施了 324 人次的调薪、期权奖励、现金奖励等激励措施。2026 年春节前将确定 K2Thinking 及后续模型和产品发布的奖励方案并发放，年度平均激励预计为 2025 年的 200%，同时大幅上调期权回购额度。

杨植麟披露了 2026 年公司三大战略方向：

一是 K3 模型技术突破：通过技术改进和进一步扩展（scaling），提升等效 FLOPs 至少一个数量级，在预训练水平上追平世界前沿模型；

二是垂直整合与产品创新：将模型训练与 Agent 产品品味深度整合，打造更具 " 与众不同 " 能力的模型，让用户体验到全新能力；

三是聚焦 Agent 商业化：不以绝对用户数量为目标，持续追求智能上限，创造更大生产力价值，实现营收规模数量级增长。

杨植麟还曾在一场技术活动上揭秘 Kimi 的预训练策略：一是 TokenEfficiency，用更少 Token 实现同样效果；二是长上下文能力，尽可能延长上下文并降低 Loss。"TokenEfficiency 再乘以 LongContext，最终可以实现非常好的 Agent 智能。"

他认为，更好的预训练和基础模型是在减少搜索空间、提升更好的先验。Kimi 将在 K2 基础上继续扩展，不仅是算力投入，更要在模型品味、审美上形成差异化。

当前大模型赛道持续火热。2026 年初，智谱和 MiniMax 先后在港股上市，市值分别高达 2800 亿港元和 2760 亿港元。海外方面，AI 企业 Anthropic 近期宣布完成 300 亿美元 G 轮融资，投后估值高达 3800 亿美元。相比之下，Kimi 的估值仍处于合理区间。

值得关注的是，近日三家中国头部 AI 公司—— DeepSeek、月之暗面、MiniMax 遭到 AI 编程顶流模型 Claude 母公司 Anthropic 的 " 点名批评 "。Anthropic 称，这些公司 " 用 2.4 万个马甲账号进行 1600 万次对话，目的是提取 Claude 的能力来训练自己的模型 "，并将此行为称为 " 工业规模蒸馏攻击 "。

然而，这一指控随即遭到埃隆 · 马斯克的公开 " 嘲讽 "：" 他们怎么敢偷 Anthropic 从人类程序员那里偷来的东西？" 他进一步指出："Anthropic 公司大规模窃取训练数据，并为此支付了数十亿美元的赔偿金。这是不争的事实。"