【CNMO 科技】2026 年马年春节，AI 赛道打响了白热化的全民争夺战。这场总投入超 45 亿元的红包大战，跳出 " 烧钱换流量 " 的传统框架，升级为下一代 AI 生态主导权的争夺战。当红包雨的热度褪去，各大 AI 厂商的竞争布局与路线分歧愈发突显，为全行业留下了诸多值得深度探讨的课题。

腾讯元宝拿出 10 亿现金，依托社交生态实现裂变增长；阿里千问投入 30 亿，重仓本地生活场景；字节豆包携手春晚，以 " 内容 + 互动 " 模式打造差异化优势…… 激战背后，行业探索更趋多元：百度文心的布局选择颇具争议，智谱、Kimi 等则在巨头的 " 红包大战 " 之外，探寻不依赖补贴与裂变的突围路径。

基于此，CNMO 推出 "2026 大厂 AI 第一把火 " 深度专题，而本文将聚焦的话题是 " 智谱、Kimi 们走出与 AI 巨头相反的路 "。

2026 年初，中国 AI 市场上演了一场泾渭分明的竞争大戏。一边是阿里、腾讯、字节跳动等 AI 巨头挥金如土，通过红包补贴、春晚赞助等方式，将千问、元宝、豆包等 AI 应用轮番送上下载榜单榜首。

另一边则是智谱 AI、月之暗面等 AI 创业公司的 " 反向操作 " ——不发红包、不搞裂变、不抢社交入口，甚至在春节期间没有大规模营销动作，仅凭技术迭代、场景深耕和用户口碑，悄悄实现高质量用户的稳步增长。

巨头烧钱抢流量：增长与回落

2 月 1 日，腾讯元宝率先派发 10 亿元现金红包；阿里千问紧随其后，推出 " 春节 30 亿大免单 " 活动，提供无门槛免单券并深度联动淘宝、飞猪等生态场景；豆包登上央视春晚，发放超 10 万份科技好礼。

根据 QuestMobile 的数据，补贴高峰期，每天有 1.4 亿人打开豆包，7300 万人打开千问，4000 万人打开元宝。元宝用户量比未开展红包活动的 DeepSeek 高出近一倍。不过补贴一停，效果回落明显。到 2 月 23 日，它们的日活迅速下滑：元宝几乎回到春节前水平；千问下跌幅度较小，因仍在持续补贴但力度有所缩减；豆包回落后维持在 1 亿左右。DeepSeek 则保持稳定，日活数倍于元宝，接近千问。

创企低调深耕

与 AI 巨头们的 " 高调张扬 " 形成鲜明对比的是，智谱 AI、月之暗面等 AI 创业公司在春节期间 " 异常安静 "。它们既没有加入红包大战，也没有推出花哨的裂变活动，而是将全部精力投入到技术优化和产品迭代中。

相关数据显示，仅在春节前一周（2 月 11 日 -16 日），就有数十款大模型产品发布，几乎囊括了当前 AI 技术的所有核心方向。国内市场中，字节跳动更新了豆包 2.0，阿里则发布 Qwen3.5。创企中，智谱、阶跃、月之暗面、MiniMax 和深度求索则成为此轮更新的主力。

智谱 AI 正式发布 GLM-5 并对核心产品套餐提价，整体涨幅最低 30%，海外版订阅价格最高直接翻倍，新用户首单优惠也同步取消。尽管智谱宣布涨价，但用户依然买单。值得注意的是，智谱的付费用户数已经达到 270 万。1 月，其还因用户调用量激增，不得不将套餐每日可销售量削减至原来的 20%，开启限售模式。

1 月 27 日，月之暗面宣布推出并开源 Kimi K2.5 模型。同时，Kimi 智能助手 K2.5 版本正式上线。次日，在权威榜单 LMarena 上，Kimi K2.5 紧跟 Claude opus 4.5、Genimi 3 Pro 等闭源模型，位居开源模型榜首；在评测机构 Artificial Analysis 的榜单中，Kimi K2.5 位列第五，在所有开源模型中排名最高。

此外，据媒体报道，Kimi K2.5 大模型发布近 20 天的累计收入已超过 2025 年全年总收入，增长主要受全球付费用户及 API 调用量大涨共同驱动，特别是海外付费用户保持高速增长，Kimi 海外收入已超国内。

路线分化背后

梳理智谱 AI、月之暗面等在 2026 年年初的动作不难发现，在 AI 巨头们忙着用真金白银 " 买流量 " 的同时，这些创业公司选择 " 沉下心 " 做技术，用专业能力留住用户，这种看似反常识的操作，背后是对自身定位的清醒认知和对行业本质的深刻洞察。

CNMO 认为，智谱、Kimi 们不参与春节红包大战，是基于自身资源、能力的理性选择。其中，资金短缺是最直接的制约因素，AI 行业属于高投入、高消耗领域，模型训练、算力支撑、人才储备均需要巨额资金。

智谱招股书显示，2022 年至 2025 年上半年，其三年半累计亏损超 62 亿元，平均每月现金消耗约 3.3 亿元。截至 2025 年 6 月，智谱现金及现金等价物仅剩 25.52 亿元，无多余资金用于红包补贴类营销。对于 Kimi 所属的月之暗面而言，尽管技术研发投入巨大，但资金实力与巨头们仍有明显差距，与其烧钱换取短期流量，不如将有限资金投入技术研发。

另一方面，缺乏超级生态流量池，是它们无法跟风的核心短板。阿里有淘宝、飞猪、高德等全场景生态；腾讯有微信这一国民级社交入口；字节跳动有抖音、今日头条等内容流量矩阵。而智谱 AI、月之暗面等 AI 创业公司，既无同类生态资源，也无对等流量分发渠道，即便投入资金发放红包，也难以实现大规模用户触达，反而可能陷入 " 投入多、回报少 " 的困境。

写在最后

正是基于自身缺点的现实制约，智谱、Kimi 们制定了清醒的差异化战略定位：巨头抢 " 全民用户 "，它们抢 " 高质量用户 "；巨头拼 " 流量规模 "，它们拼 " 用户粘性 "；巨头靠 " 补贴换增长 "，它们靠 " 技术换留存 "。

CNMO 认为，对整个行业来说，两条路线并行碰撞、互相借鉴，才能推动中国 AI 在全球竞争中，既拥有庞大的用户基数，又具备顶尖的技术底气。