作者   | 陈璐瑶

编辑   | 张恺翀

3 月 5 日，伊朗伊斯兰革命卫队表示，当天凌晨，一艘美国油轮在波斯湾北部被其海军发射的导弹击中，目前该油轮仍在起火燃烧。

随着霍尔木兹海峡的航运安全形势持续恶化，整个航运股也正经历着情绪的极限拉扯。

霍尔木兹海峡封锁进入第六天

中东局势持续动荡，霍尔木兹海峡封锁已进入第六天，情况越来越危险了。

船视宝数据显示，3 月 2 日只有 5 条船穿过海峡，3 月 3 日也只有 6 条。正常情况一天得有 100 来条船，现在的通行量打了骨折。

船员们漂流在海上，进退两难。

有被困波斯湾内港口的船员对媒体哭诉，2 月 28 日之后船上的 GPS 就彻底失灵了，根本不敢开船，食物只够撑一个月。最吓人的是晚上，爆炸声震得睡不着，隔壁船就差几米被导弹砸中，空气里全是焦味。

克拉克森研究估算，波斯湾区域内约有 3200 艘船舶被困，占全球船队运力的 4%。

不过，市场和分析机构普遍认为，霍尔木兹海峡全面封锁难以长期维持，解封将是一个渐进过程。根据预测，霍尔木兹海峡的全面封锁状态大概率在 1-2 周内因经济与外交压力出现松动，但航运完全恢复正常可能需 3-4 周。

股价坐过山车，股民心态崩了

在地缘冲突的影响下，航运股也正经历着情绪的极限拉扯，股价坐起 " 过山车 "。

3 月 4 日，航运港口板块大跌 5%，远超大盘。个股中，国航远洋领跌，跌幅超 16%；南京港、盛航股份、连云港等多股跌停。

而就在前一天，航运板块还在纷纷上涨，国航远洋 "30cm" 涨停，中远海能、招商南油、招商轮船涨停，海通发展、宁波海运上涨超 6%。

投资者社区里，哀嚎声一片：" 伊朗的导弹，精准瞄准了我的账户，已经亏麻了 "" 天台上风很大，差点把我吹懵了 "" 太割裂了 "" 这大开大合，演的是哪一出？我愣是没看懂。"

而在众多航运股中，争议最大的要属中远海控——当天下午，中远海控扔出个公告：暂停相关航线新订舱业务。

投资者们吵翻了天。有投资者坚定认为，这是中远海控的中短期重大利好，乱世出镖局，越乱海控越好。

" 犀牛先生的威力，集运最喜欢，毕竟绕道好望角的航线调整，会吸收吨英里运力，从而推高运价，和 2023 年 10 月份红海危机期间的情况一样，这也是 2024 年，我们老水手能够不惧牛市，在中远海控扬眉吐气的根本原因。等海峡重开，积压船只涌进港口，超级拥堵会让高运价更持久。"

反对的声音也随之而来。" 你家股票是靠‘暂停营业’赚钱的？金额 = 价格 × 数量，这个公式小学生都会，只看一个变量？即便运价能涨，业务量砍半之后的总收入也不一定乐观。"

家底厚实不怕风浪

事实上，抛开股价博弈，中远海控的基本面依然扎实。

2025 年这行情，大家都知道难。前三季度，中远海控海运业务营收达 224 亿美金，同比下降 5%。

对比其它上市公司航司，马士基营收 266 亿美金，同比下降 3%；赫伯罗特营收 164 亿美金，同比增长 6%；长荣海运营收 96 亿美金，同比下降 13%；ONE   营收 85 亿美金，同比下降 15%。

除了赫伯罗特，其他几家都在下滑，中远海控的降幅也不算小。

但在赚钱能力上，中远海控前三季度的海运业务息税前利润达到 46 亿美金，几乎是马士基的 3 倍，是赫伯罗特的 5 倍。

业内人士指出，老牌航司在单箱收入、航线网络上还有传统优势，但中远海控在收入不占优的情况下，息税前利润能遥遥领先，说明成本控制确实有一套。中国的人力成本相对低，造船成本有优势，数智化和绿色转型推得也坚决，这些积累下来的成本优势，不是一天两天能追上的。

而中远海控的船队规模还在扩大，截至 2025 年 9 月底，公司自营集装箱船队规模已增至 572 艘，合计运力达 349.7 万标准箱，稳居行业第一梯队。这样的家底，应对风浪的能力不差。

全球航运市场已经被彻底搅乱，蝴蝶效应才刚刚开始。或许，对中远海控这样的头部玩家来说，这种混乱往往意味着机会。

结语

霍尔木兹海峡的封锁，给航运业带来了一场猝不及防的 " 压力测试 "，也是一次难得的 " 机会窗口 "。

对航运企业而言，谁能在这一个月里稳住航线、控住成本、保住客户，谁就能在接下来的格局重构中占据更有利的位置；对投资者而言，真正的机会不在于追逐短期的情绪浪花，而在于识别那些风浪退去后依然站得稳的玩家。

毕竟，地缘情绪的潮水终会退去，但那些家底厚实、成本领先的头部公司，却能在每一次波动中，把危机变成属于自己的机会。

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