瑞财经 严明会 近日，摩根大通发表中国石油行业报告，若长期油价升至 80 美元 / 桶，石油巨头将有显著的上行空间。而随着周末中东冲突进一步升级，短期油价已超过 100 美元 / 桶。对于希望交易油价波动的投资者，历史上与油价正相关的公司包括中石油及中海油等。 

该行上调对中海油的投资评级，由 " 中性 " 升至 " 增持 "，H 股目标价由 23 港元升至 31 港元。该行维持对中石油 " 增持 " 评级，H 股目标价由 10 港元升至 13 港元。该行维持对中石化 " 中性 " 评级，H 股目标价由 4 港元升至 5.5 港元。该行对油价的模型假设为 2026 年每桶 80 美元，2027 年及 2028 年每桶 70 美元及 65 美元。

该行预计，中石油可能受益于即将到来的天然气供需紧张：中国石油巨头通常在每年 2 至 3 月开始谈判下一年度国内天然气合同定价，新周期自 2026 年 4 月至 2027 年 3 月。更重要的是，天然气仍是中国国家安全的重要部分，该行持续预期中国将出台政策，进一步改善国内天然气生产的经济性。