昔日全景相机霸主正被一款产品逼入墙角。

2026 年春节，国内泛运动相机线上消费也交出了阶段性成绩单。运动相机市场看似火热，线上销量达 9.6 万台，销售额突破 2.3 亿元。但繁荣之下，格局已悄然颠覆。大疆以 62.9% 的销量份额占据绝对主导，而曾经的细分王者影石 Insta360，份额仅为 28.6%。

更深的裂痕藏在细分赛道里。

激烈的竞争发生在全景相机这一核心赛道。这里本是影石的绝对腹地，其份额一度超过 85%。然而，大疆在 2025 年下半年推出的 Osmo 360，如同一枚精准楔子打入市场。春节数据显示，仅凭这一款单品，大疆便在全景相机赛道拿下 52.9% 的销量份额。影石则动用了 X5、X4 Air、X3 等多款机型应战，合计份额为 45.1%。从绝对垄断到稍逊一筹，转变只用了短短数月。

在更广泛的泛运动相机市场中，影石依然保持着稳定的存在感。传统运动相机领域，品牌以 31.1% 的份额位居行业第二。

可穿戴相机赛道，影石凭借 GO Ultra 与 GO 3S 两款产品仅拿下 19.2% 的市场占比，而大疆 Osmo Nano 一机独占 69%。由此可见，大疆实现 " 单一产品 " 领跑各个赛道的绝佳成绩。

然而，影石的挑战不止于此。2025 年，影石创新营收创历史新高，却因研发与营销投入高增、原材料涨价及行业竞争加剧等因素，出现增收不增利的局面。

内部来看，影石正处于扩张后的调整期。作为 2025 年 6 月登陆科创板的次新股，根据 2025 年业绩快报显示，其去年全年实现营收 98.58 亿元，同比增长 76.85%，创历史新高，但净利润微降 3.08%，出现 " 增收不增利 "。这背后是研发营销投入剧增、成本压力与行业竞争加剧的共同作用。

外部来看，2025 年 7 月，大疆发布首款消费级全景相机 Osmo 360，发布当季，它便在全球全景相机市场拿下 43% 的收入份额，在中国电商 GMV 占比高达 49%。大疆依靠强大的品牌、渠道和快速迭代，用一款产品撕开了缺口。同时，大疆开启全线降价，多款明星产品价格大幅下调，直接击穿行业利润空间，这给所有对手带来了巨大的成本压力。

为寻求增长，它在 2025 年底跨界进入无人机领域，推出首款消费级无人机 " 影翎 A1"。官方宣布其上市首月全球出货量突破 3 万台，48 小时销售额破 3000 万元。然而，这些 " 出货量 " 数据与终端实际销售形成反差。部分线下门店月销量甚至只有个位数，与大疆无人机单店月销超 50 台的常态差距显著。

面对份额流失，影石在 2026 年初展现了反击姿态。今年 2 月的公司年会高调 " 出圈 "，公司送出价值超百万元的湾区商品房、保时捷等作为员工奖励。年会不仅是对内的激励，更是对外的宣言。2026 年对影石而言，是攻防转换的关键一年。

在核心的全景领域，影石继续推进 " 泛人群化 "，以更丰富的产品矩阵应对大疆的 " 单品极致 "。例如面向女性及新手用户的 X4 Air，通过减重、简化操作、强化美颜等功能，从细分人群寻找增量。

另一方面，影石计划大幅增加新品，其中最受关注的是首款手持云台相机 "Luna"。它采用独特的双摄设计，有望成为市场首款具备长焦功能的手持云台相机。这意味着影石将直接切入大疆 Osmo Pocket 系列主导的便携云台市场，将战火引向对手腹地。

更深远的布局在于技术。面对大疆的体系优势，影石选择加码研发，构建以 AI 和算法为基础的技术壁垒。根据 2025 年度业绩快报，全年研发投入达 16.49 亿元，重点投向芯片定制及战略项目等核心领域，较 2024 年实现翻番。公司计划在 2026 年突破 " 智能影像机器人 " 方向，探索融合机械控制与视觉感知的新型产品。

影石与大疆的竞争，已超越单一产品的胜负，演变为关于智能影像未来形态、创新路径与生态构建的深层较量。

来源：星河商业观察