甲骨文今日盘后交出了一份炸裂成绩单。第三财季的总营收、云基础设施收入、未来收入衡量指标和下个财年的营收均强于华尔街预期。

受业绩利好提振，公司股价盘后上涨超 8%。

全面超预期

财报显示，甲骨文第三财季营收约 172 亿美元，较分析师预期 168.9 亿美元高近 1.8%，同比增长 22%，增速远超第二财季的 14%。

净利润为 37.2 亿美元，与去年同期的 29.4 亿美元相比增长 26.5%，不计入汇率变动的影响为同比增长 21%。

第三财季非 GAAP 口径下的调整后营业利润同比增长 19% 至 73.8 亿美元，也高于前一财季的增速 10%；第三财季非 GAAP 口径下营业利润率约 43%，低于一年前的 44%，高于分析师预期的 42.7%。

每股摊薄收益为 1.27 美元，与去年同期的每股摊薄收益 1.02 美元相比增长 24%，不计入汇率变动的影响为同比增长 16%。

核心业务方面，甲骨文云收入达到 89 亿美元，同比增长 44%（按固定汇率增长 41%），首次突破公司总营收的 50% 关口。

其中，云基础设施收入（IaaS）49 亿美元、同比大增 84%，增速超分析师预计的 79%，较上一季度 68% 增速再提速，连续高增长，拉动整体营收；云应用业务收入同比增长 13% 至 40 亿美元，基本符合预期。

更令市场震撼的是，公司积压订单（RPO）飙升至 5530 亿美元，同比暴增 325%，其中大部分来自 " 大规模 AI 合同 "。

上调 2027 财年指引至 900 亿

在远期增长指引方面，甲骨文展现出极强的信心。

公司维持 2026 财年 670 亿美元的营收指引与 500 亿美元的资本开支指引不变，并预计第四财季营收按恒定汇率将实现 18%-20% 的增长。

甲骨文将 2027 财年营收目标上调至 900 亿美元，高于市场预期的 867 亿美元。公司在声明中表示，人工智能训练与推理所需的云计算需求增长速度仍然 超过市场供给。

甲骨文指出，一些最大的 AI 云算力客户近期财务状况明显改善，这使公司有信心不仅实现 2027 财年的增长目标，而且未来几年收入增长可能 进一步超出当前预期。

韦德布什的分析师表示，甲骨文第三季度的盈利情况和前景预期很可能会让投资者感到 " 松一口气 "。分析师指出，甲骨文对 2026 年和 2027 年的展望表明，该公司已经开始将其人工智能业务变现。那些密切关注甲骨文发布的信息以了解软件和科技行业状况的投资者，会将这份报告视为对人工智能持续增长的肯定支持。

甲骨文还表示，其预计的 500 亿美元投资融资中已筹集了 300 亿美元。分析师称，这将缓解投资者对甲骨文为数据中心交易提供资金能力的担忧。