睿思网讯：3 月 10 日，置富产业信托公布截至 2025 年 12 月 31 日止年度末期业绩。全年录得收益约 16.82 亿港元，较上年度减少 3.7%；物业收入净额约 11.88 亿港元，按年下跌 5.2%；可供分派收益约 7.23 亿港元，保持平稳；每基金单位分派 35.22 港仙，按年减少 1.0%，派息比率维持 100%。以基金单位于 2025 年 12 月 31 日收市价 4.89 港元计算，全年分派收益率约 7.2%。

年内，香港零售物业市场受到消费模式转变及新经济转型的多重压力，面临不少挑战。收益下降主要由于超级市场及地产代理的租金调升率录得负增长，跌幅于下半年有所扩大。过往期间的租金减幅于年内全面反映，加上多份主要超级市场租约集中在第三季度续租，涉及较大幅度减租。整体而言，代收费收入、停车场收入及营业额租金有所增加，抵消了部分基本租金的损失。

物业运营开支总额按年增加 0.7% 至约 4.58 亿港元。物业运营开支增幅温和，通过下半年加强成本控制措施，有效部分抵消了上半年 1.7% 的开支增幅。整体而言，由于薪金增加及服务合约价格上涨，物业管理开支有所上升；年内签订租约较 2024 年为多，租赁佣金亦有所上升。另一方面，通过严谨的监控和管理，全年用电量下降 3.5%，使水电费增幅控制在 0.6%。成本对收益比率约为 27.2%，较上年度增加 1.2 个百分点。

融资成本按年减少 14.4% 至约 3.4 亿港元，主要由于短期香港银行同业拆息回落所致。2025 年 5 月至 8 月中旬，港元流动性充裕，导致一个月香港银行同业拆息显著回落，期间一度低于 1%。尽管随后利率回升并趋于正常，但下半年平均一个月香港银行同业拆息仍相对较低，带动融资成本进一步下降。然而，为维持 50% 的对冲水平以较高固定利率订立的新利率掉期合约所产生的成本，抵消了部分前述利息节省。年度实际借贷成本降至 3.5%。

于 2025 年 12 月 31 日，物业组合总估值约 365.24 亿港元，按年下跌 4%。香港资产的平均资本化率维持不变，仍为 4.3%。每基金单位资产净值约 12.22 港元。资产负债比率维持 26.9% 的稳健水平。物业组合由 16 个分布于香港多个区域及 1 个于新加坡的零售物业组成，其中包括约 302 万平方米的零售楼面及 2793 个车位，整体出租率维持 95.8%。

资本管理方面，置富产业信托维持健全的资产负债表。年内积极管理利率风险及债务到期情况，若干利率掉期合约于 2025 年上半年到期后已订立新合约。于 2025 年 12 月 31 日，固定利率债务占比为 50%，以平衡对风险的保障与对冲成本。此外，信托从六家主要银行取得 250 亿港元的可持续发展挂钩贷款，为 2025 年 10 月到期的债务进行再融资，优化整体贷款到期年限。已提取贷款融资总额约 99.02 亿港元，可动用的流动资金约 6.69 亿港元。

末期每基金单位分派为 16.81 港仙，将于 2026 年 4 月 24 日支付予 2026 年 3 月 27 日名列基金单位持有人登记册上的基金单位持有人。