Openclaw 近期快速出圈，成为全球现象级 AI 应用，三周下载量超过已问世 30 年的 Linux 系统。业内人士分析，其核心突破在于将 AI 从对话交互升级为自主执行，可在本地环境完成文件管理、流程自动化、任务编排等全链路操作，实现从 " 交互工具 " 到 " 生产力工具 " 的跃迁。现象级应用的出现被业界视作 AI 智能体时代到来的标志性事件，有望重塑人工智能落地应用的产业格局，并将进一步提高 AI 技术的普及率并延长产业发展的生命力。

对此，兴业基金研判认为，AI 算力和应用预计仍有确定性较高的成长空间，类似于当年的移动互联网周期，在经历三年算力高速成长期后，行业的后期发展将以 AI 应用的迭代为主线。

目前香港市场 AI 应用含量高于 A 股。一方面，从产业趋势看，AI 时代互联网大厂大概率会复制移动互联网时代的优势，阿里、腾讯等均为布局了大模型、芯片以及云服务等 AI 核心业务的复合型企业，且客户基数庞大。另一方面，质谱、Minimax 等大模型 IPO 企业也都选择在港股上市，港股大概率会是未来 AI 相关企业优先选择的 IPO 市场。

从估值水平看，兴业基金分析认为，当前港股主要指数估值处在相对低位，且正处在 AI 产业周期带动下的业绩拐点，在 AI 应用产业大周期的带动下，港股市场盈利增速有望提升。兴业中证港股通互联网指数发起式 ( 基金代码：A 类 021377；C 类 021378 ) 是一键布局核心港股互联网公司的优质投资工具，投资者可逢低积极布局，捕捉 AI 应用时代的投资红利。

风险提示：" 中证港股通互联网指数 " 由中证指数有限公司 ( " 中证 " ) 编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业中证港股通互联网指数发起式 A 和兴业中证港股通互联网指数发起式 C 还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

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