国内稳住基本盘，海外拉动增长，技术押注未来。
定焦 One（dingjiaoone）原创
作者 | 王汉星
编辑 | 阮梅
3 月 13 日下午，滴滴发布 2025 年第四季度及全年财报。
过去一年，包含中国出行和国际业务在内的核心平台订单量达到 182.4 亿单，同比增长 14%。单日订单峰值超 6500 万单，创下历史新高。
在订单量的带动下，交易额也实现了双位数增长。第四季度，滴滴核心平台 GTV（平台总交易额）同比增长 19.9% 至 1238 亿元。全年核心平台 GTV 同比增长 14.8% 至 4508 亿元。
与此同时，放眼全球，在巴西、墨西哥等国家和地区，越来越多的当地人已经习惯于打开滴滴叫车或叫外卖，滴滴的国际业务扩张到更大的规模，也让它从一家中国互联网公司，逐渐成长为一个真正意义上的全球化出行与生活服务平台。
滴滴创始人、CEO 程维表示，滴滴在去年四季度加大了对海外新业务的战略投入，新业务增长超出预期。公司也看到多业务在拉美市场协同价值显现，对深耕本地发展充满信心。
这份财报呈现出的，正是滴滴当下的三种速度：
国内业务逆势稳增，海外市场加速奔跑，持续投入的自动驾驶与 AI 则为未来保留想象空间。
当行业进入存量竞争阶段，滴滴这家公司的发展潜力也应当被重新审视。
成熟市场里的稳定增长
QuestMobile 数据显示，截至 2025 年 12 月滴滴 APP 与小程序的去重用户总量超过 5 亿，中国人早已习惯了 " 打滴滴 " 出行。
但这也说明过去十多年的时间里市场已经被充分教育，市场不再依赖爆发式的新增需求，而更多依靠稳定的使用频次和服务质量驱动增长。
2025 年第四季度，滴滴的中国出行订单量同比增长 10.1% 至 35.78 亿单，日均订单量达到 3890 万单。全年订单量同比增长 10.8% 至 137.35 亿单。
这意味着，中国出行业务已经连续12个季度订单量保持双位数增长。
更多的订单带来更大的交易规模，第四季度，中国出行 GTV 同比增长 11.2% 至 872 亿元；全年 GTV 同比增长 10.7% 至 3338 亿元。
利润方面，在滴滴的 UE 模型中，GTV 被拆分成两个部分，支付给司机的费用（含司机端补贴）和平台收入（Platform Sales）。而平台收入又分为三个部分，分别是乘客补贴、运维费用、平台利润（Adjusted EBITA，经调整息税摊销前利润）。
第四季度，中国出行的 Adjusted EBITA 为 26.18 亿元，该数值与 GTV 的比值通常被用来反映滴滴中国出行业务的盈利状况。该季度这一比例为 3%，与近两年的平均水平相近，基本保持稳定。
换句话说，滴滴的中国出行业务保持持续增长的同时，并没有以牺牲利润、大额补贴为代价。能在增长与盈利之间找到平衡，这正是成熟平台在后期竞争中的关键能力。
保持基本盘增长的同时，滴滴还持续努力提升用户的消费体验以及保障司机权益。
去年 8 月，滴滴升级了大会员体系，陆续推出了二十多项会员权益，包括日常出行中的打车、骑行、包车等体验和优惠，还跟华住会、希尔顿、亚朵等酒店会员权益互通以及海底捞会员权益互通为会员提供跨界增值服务。
财报显示，四季度，滴滴核心会员数对比去年同期上涨超过 15%，用户粘性明显提升。
此外，滴滴打通多元化出行场景，针对不同人群或场景的细分需求，推出包车、宠物出行、海外出行、女性友好计划，以此挖掘和提升用户的打车需求；上线滴滴轻享、甄选快车等溢价好服务品类，让司机好服务有好收入。
网约车行业本质上是一个典型的 " 三方市场 "，乘客、司机和平台之间需要保持长期稳定的利益平衡。乘客希望支付更少的车费、司机希望获得更高的收入，平台则需要合理的利润来维持资源的高效匹配。
从过去一年的表现来看，滴滴已经找到了三者之间最佳的平衡点。
滴滴出海，
继续高速增长
中国出行业务展现出滴滴在成熟市场中的稳健增长，海外市场则代表着这家公司的狂奔速度。
2025 年对于滴滴的海外业务来说既是全力投入的一年，同样也是收获颇丰的一年。
第四季度，滴滴国际业务订单量同比增长 24.5% 至 12.65 亿单，日均订单量近 1400 万单，超过中国出行日均单量的三分之一。
交易规模的增长更加明显。同期，国际业务 GTV 同比增长 47.1% 至 366 亿元。GTV 增速远超订单量增速，反映了滴滴国际业务的客单价明显走高。
2025 年全年，滴滴国际业务订单量同比增长 24.7% 至 45.05 亿单。其中，国际出行业务连续两年保持经调整息税摊销前盈利。全年 GTV 同比增长 28.2% 至 1170 亿元。
这样的增速对于网约车行业而言，尤为关键。
由于网约车的价格体系通常以当地出租车为参照，如果定价过高，则会导致用户流失。因此，网约车行业天然属于利润率较低、依赖规模效应的生意。
想要突破盈利的天花板，通常只有两条路，一是依赖规模效应，二是延伸业务边界。
而出海，本质上就是扩大规模最直接的方式，毕竟一座城市、一个国家打车的人数有限。因此，把出行业务拓展到海外是滴滴的必然选择。
滴滴于 2018 年进入巴西市场，截至目前已积累 5500 万活跃用户，并吸引了约 150 万司机加入平台。如今，滴滴相关服务已覆盖了巴西 3300 多个大小城镇，在当地出行市场中占据重要地位。
在拉美另一大市场墨西哥，滴滴同样取得了领先的市场地位。
在形成一定规模效应后，滴滴开始尝试打破天花板的另一条路径，即拓宽业务的边界。滴滴的选择是在海外做外卖。
从商业逻辑上看，外卖和网约车之间具有天然的协同效应，尤其是网约摩托车。两者可以共享运力，并且可以解决低峰时段的运力闲置问题，提升整体运营效率。
去年 4 月，滴滴宣布重启巴西外卖业务，截至 2026 年 1 月，滴滴旗下 99 平台的外卖服务已进入巴西 60 多个城市，包括圣保罗、里约热内卢、萨尔瓦多、贝洛奥里藏特和戈亚尼亚等多个经济活跃的核心都市圈。
根据规划，到 2026 年年中，99 外卖服务将进一步拓展至巴西 100 个城市。
在墨西哥，滴滴也在沿着类似路径扩展业务版图。目前已经覆盖 70 多个城市、超 3000 万用户，试图打造当地人 " 食 + 行 " 的超级 APP。
回顾整个 2025 年，滴滴的海外业务已经不单单是一个增长故事，它还逐渐形成了可以持续复制的模式：先通过出行服务建立规模，再利用既有网络向更多生活服务延伸。
随着这种模式在不同国家逐步跑通，滴滴的全球化也将进入新的阶段。
押注未来，
自动驾驶与AI保留想象力
如果说中国出行业务是滴滴必须稳住的基本盘，国际业务是增长新引擎，那么自动驾驶和 AI，则是为未来打开新的可能。
随着自动驾驶技术的日益成熟，Robotaxi 的规模化落地并不遥远。
据美国咨询公司弗若斯特沙利文预测，2026 年左右将是 Robotaxi 实现规模化落地的节点之年。到 2030 年，Robotaxi 在全球范围内会被广泛采用，在中国智慧出行的渗透率将达到 31.8%，2035 年将达到 69.3%。
对于滴滴来说，当新的技术浪潮袭来，需要确保自己还留在牌桌中心，因此，它一直在为Robotaxi时代提前做准备。
去年 10 月，滴滴旗下的滴滴自动驾驶宣布获得 D 轮融资，融资总额 20 亿元。投资方包括中关村科学城科技成长基金、北京信息产业发展投资基金、北京市人工智能产业投资基金、广汽集团、广州广花基金及母公司滴滴。
这是继 2024 年 10 月 C 轮 2.98 亿美元融资后的又一次资金筹备，融资变得更频繁。
融资之外，滴滴也在加快技术与产业生态的布局。
2025 年 11 月，滴滴自动驾驶宣布与阿布扎比投资办公室达成战略合作。滴滴自动驾驶加入阿布扎比智能和自动驾驶汽车产业集群 SAVI，双方将在自动驾驶技术创新应用、AI 人才培养、生态建设等领域开放合作。
在技术落地层面，滴滴自动驾驶也在持续推进测试与商业化探索。2025 年 Q4，滴滴自动驾驶在广州、北京部分示范应用区域开启全天候、全无人载客测试。今年 1 月，滴滴自动驾驶与广汽埃安联合打造的新一代 Robotaxi 车型成功量产，开启常态化的道路测试。
除了在自动驾驶扎实的技术储备，滴滴也在探索AI与自身业务的结合方式。
去年 9 月，滴滴开启 AI 出行助手 " 小滴 " 的公开测试，用户可以在 APP 中直接通过自然语言下达指令，告诉 " 小滴 " 自己的行程以及用车偏好，随后 AI 助手会筛选出 3 个最符合需求的出行方案。
这就相当于把打车从一项点到点的即时服务，变成一种选择更丰富的定制化服务。
而背后不仅依赖大语言模型的基础能力，同样需要对大量真实出行数据的深刻理解与洞察。对于拥有长期运营经验的平台来说，这种数据积累在 AI 时代本身就是一种稀缺资源。
此外，保持对前沿技术的理解与应用，也是未来滴滴面对全球化竞争时的必备能力。
结语
滴滴是一家容易被低估的公司。
其中国出行业务已经连续12个季度订单量保持双位数增长，这在当前的市场环境下尤为可贵。
从全球来看，在巴西、墨西哥、澳大利亚、新西兰、日本等地，当你需要用车时，拿出手机就可以像在国内一样轻松叫到一台网约车。在这其中的一部分国家，滴滴甚至成为了用户点外卖的首选。
不知不觉间，滴滴已经融入多个国家用户的日常生活之中。但直到今天，仍然有不少人低估了滴滴全球化的速度。
这份 2025 年第四季度及全年的财报，滴滴把这些容易被低估的能力一次性地展示出来，也在对外传递一个信号：它仍然在持续进化。
也许，是时候重新认识这家全球化的出行与生活服务平台了。
* 题图及文中配图来源于滴滴微信公众号。
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