｜2026 年 3 月 20 日 星期五｜

NO.1  中证协发布投顾 " 职业大纲 "：划分三大层级，明确六大职责

3 月 19 日，中国证券业协会发布《证券公司关键岗位能力素质模型系列（投资顾问类）》（以下简称《模型》），为全行业日益壮大的投顾群体提供了科学化的人才标准与培养路径。中证协网站信息显示，该文件由中证协人才发展专业委员会提出，由广发证券牵头，联合中信证券、华泰证券、东方证券共同起草。在职业发展路径上，《模型》首次将投顾团队科学划分为投资顾问助理、投资顾问、首席投资顾问三大层级，形成了清晰的上升通道。针对具体工作职责，《模型》系统梳理出财富管理模式下的六大核心职责：客户开发和维护、需求分析与账户诊断、投资建议与执行、风险合规管理、投资者教育以及个人学习发展。

点评：中证协发布投顾职业大纲，标志着券商财富管理转型步入精细化阶段。三大层级与六大职责的确立，将倒逼券商加大人才培养投入，利好具备成熟培训体系的大型券商估值重塑。对行业而言，投顾专业度的提升有望增强投资者信任，为财富管理板块注入长期发展动能。此举将优化市场投资者结构，推动行业从 " 通道服务 " 向 " 买方投顾 " 加速转型，助力资本市场高质量发展。

NO.2  东方财富去年净利超 120 亿元，创历史新高

3 月 19 日晚间，东方财富发布 2025 年年度报告，2025 年实现净利润 120.85 亿元，同比增长 25.75%，创下历史新高。年报显示，2025 年，东方财富实现营业总收入 160.68 亿元，同比增长 38.46%；实现归属于上市公司股东净利润 120.85 亿元，同比增长 25.75%。基本每股收益为 0.765 元。此外，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税）。子公司方面，东方财富证券 2025 年实现营业总收入 136.72 亿元，净利润 88.78 亿元。天天基金 2024 年实现营业总收入 32.03 亿元，净利润 1.8 亿元。

点评：东方财富去年净利超 120 亿元创历史新高，业绩表现亮眼彰显龙头的 alpha 属性。亮眼成绩单直接提振市场对公司估值重塑的信心，高分红预案亦增强股东回报。该数据释放出资本市场交投活跃的积极信号，有助于提振券商及互联网金融板块的市场情绪。整体来看，作为市场风向标，其强劲业绩或预示着行业景气度的回暖，对股市信心起到积极托举作用。

NO.3  年内公募豪掷超 110 亿元参与定增，整体浮盈比例接近 20%

在今年市场震荡的背景下，定向增发成为公募基金资产配置工具之一。公募排排网数据显示，按定增上市日统计，截至 3 月 18 日，今年以来共有 17 家公募机构参与了 12 个申万一级行业中的 26 家 A 股公司定增，合计获配金额达 114.93 亿元。按 3 月 18 日收盘价计算，目前公募定增浮盈金额达 21.84 亿元，整体浮盈比例达 19.00%。具体来看，20 只 A 股公募定增获配金额不低于 1 亿元，其中 15 只个股公募定增获配金额 1 亿元～4.99 亿元，3 只个股公募定增获配金额 5 亿元～9.99 亿元，另有 2 只个股公募定增获配金额不低于 10 亿元。

点评：公募年内豪掷超百亿参与定增且浮盈近两成，彰显机构在震荡市中对定增策略的青睐。这一现象反映出专业投资者对当前 A 股部分行业估值底部的认可，定增折价优势为基金提供了安全边际。该数据有望提振市场对相关获配个股的关注度，并激发定增主题市场的活跃度，显示出机构资金正积极挖掘结构性机遇，为市场传递出价值发现的积极信号。

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