3 月 20 日，小鹏汽车（09868.HK， XPEV.US）发布 2025 年全年及第四季度财务业绩报告。数据显示，2025 年，小鹏汽车总营收达 767.2 亿元，同比增长 87.7%。其中，2025 年第四季度营收达 222.5 亿元，创历史新高，同比增长 38.2%，且第四季度净利润超过 3.8 亿元，实现公司成立以来首次单季度盈利。不过，净利润方面，小鹏汽车 2025 年仍处于亏损状态，全年亏损 11.4 亿元。

图片来源：小鹏汽车财报

从营收结构看，服务及其他收入已跃升为重要支柱。官方解释称，向汽车制造商提供的技术研发服务收入增长，以及零件及配件销售收入增长与累计汽车销售增长一致等因素，推动该板块收入同比大幅度攀升。

小鹏汽车董事长何小鹏在 2025 年第四季度及全年财报电话会上透露，自图灵芯片 2025 年三季度量产上车以来，累计出货量已超过 20 万片，预计今年全年出货量目标接近 100 万片，有望成为中国大算力端侧 AI 芯片的出货量第一名。自今年二季度起，小鹏汽车旗下车型将全部切换至自研的图灵芯片。

展望 2026 年，何小鹏表示：" 从今年起，小鹏将扩大 AI（人工智能）汽车的全球市场份额，推动第二代 VLA（视觉语言动作模型）走向全球，同时推进无人驾驶 Robotaxi（自动驾驶出租车）和高阶人形机器人的量产。"

软件层面的完全自动驾驶有望一至三年内到来

实际上，自 2026 年初起，第二代 VLA 便已跃升为小鹏汽车的核心战略焦点。据了解，小鹏汽车已于 3 月 19 日正式启动第二代 VLA 辅助驾驶系统的推送，而在此之前，用户已可通过门店提前试驾体验。

谈及第二代 VLA 对终端市场销量的影响时，何小鹏表示：" 从 3 月初开始宣传第二代 VLA 之后，门店的试驾量环比翻倍，Ultra 和 Ultra SE 版本的销量占比提升了不止一倍。当真正全量推送以及 OTA 之后，我期望第二代 VLA 会带来更高的客流并且拉高单车的均价。"

技术迭代层面，小鹏汽车计划在今年底将车端模型参数量从数十亿级提升至 200 亿级以上，使平均接管里程提升 25 倍，安全接管里程提升 50 倍。" 展望未来，每个季度，我们至少有一个重大版本的升级。" 何小鹏说。

在何小鹏看来，软件层面的完全自动驾驶能力，预计将在一到三年内出现，不仅在中国，而且在世界各地。"Robotaxi（搭载第二代 VLA）相关硬件研发进展顺利，目前主要工作是满足监管要求。我们需要分阶段申请测试牌照，从配备安全员逐步过渡到无人值守。今年下半年将推出有安全员的公开试驾，力争明年初实现真正的无人化运营。" 何小鹏说。

据了解，小鹏汽车的第二代 VLA 还将推送至海外市场。" 我们已经启动了第二代 VLA 相关的研发测试准备工作了，预计在今年年底到明年逐步在不同区域开启交付。" 何小鹏称。

" 硬件基础已全面就绪，目前正积极评估智能驾驶软件在海外市场的商业化路径与付费模式。" 何小鹏说。

海外扩张是今年小鹏汽车的核心战略之一。何小鹏说：" 我们今年有四款新车进入国际市场，海外的门店网络也会拓展至 680 家，整体目标是今年海外市场销量实现同比翻倍的增长，海外的收入贡献提升至 20% 以上。"

IRON 人形机器人月产能目标为上千台

值得一提的是，与不少车企不同，小鹏汽车除了传统的汽车销售业务之外，还有飞行汽车、机器人等业务。就机器人业务而言，何小鹏透露：" 小鹏的 VLA2.0 技术栈已经在机器人上成功跑通，小鹏 IRON 机器人将于今年年底正式量产，月产能目标突破千台。"

图片来源：小鹏汽车官网

" 汽车与机器人很多方面是同源的，无论在研发、量产、供应链、品质，还是在产供销服务及全球化上，两者都会有很多类似性。" 何小鹏称，汽车和机器人的底层差异在于软件价值的起点：机器人起步即 50% 的软件价值占比，而汽车是从 10% 至 15% 逐步进化。

他进一步指出，" 机器人与汽车的成本结构存在本质差异。虽然两者的硬件成本可能处于相近水平，但研发成本却天差地别——机器人远高于汽车。这背后的原因在于产业协作模式的不同：汽车产业长期依赖 Tier1 供应商，习惯于直接采购成熟的软硬件一体化解决方案，但这不适用人工智能时代 "。

" 此外，人形机器人有通用跟专用之分，需要结合不断新增的数据持续训练模型，这会导致大量的运营成本。我认为规模量产型机器人会让硬件成本不断下降，但是软件跟运营的成本会持续提高。" 何小鹏补充道。

当前，机器人产业已呈现明显的跨界渗透态势：车企、科技公司及手机厂商均将其列为战略级布局方向。就小鹏汽车打造机器人的差异化而言，何小鹏表示：" 小鹏跟很多汽车公司不一样，因为我们全栈自研、跨域融合，小鹏的机器人从手关节到脚到身体，基本上全部都会研发，这些是小鹏和其他机器人公司及汽车公司的差异所在。"

此外，在机器人的应用场景层面，小鹏汽车同样采取了差异化的布局策略。" 我们最开始是期望进入商业场景，再进入工业场景，然后进入家庭场景，这取决于我们对于技术能力的变化。" 何小鹏表示。

但需注意的是，目前机器人行业在多数应用场景的商业化仍处于探索阶段，需要长期投入。" 我相信车辆成本训练和算力需求将是数字 AI 的 1000 倍，而人形机器人或机器人训练将是车辆算力需求或标准的 1000 倍。" 何小鹏称，公司计划今年加大在物理 AI 方面的研发投入，将从去年的 45 亿元提升至 70 亿元。

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