前几天接连发生了几件大事，对我们的生活影响很大。

3 月 18 日，美联储宣布，不降息。

更重要的是，原本的预期是 2026 年降息一次，但是现在，越来越多的理事倾向于，" 年内不降息 "。

主要就是现在，油价带来的通胀问题大超预期。

在美伊开战之前，美国的通胀就已经很高了，2 月份的 PPI 环比上涨 0.7%，而预期值只有 0.3%，同比涨幅 3.4%，创下一年新高。

这是 2 月份，那时候还没打仗，油价还在 60-70 美元的区间内，而现在油价已经过百了。

" 通胀压不住，就不降息 "。

3 月份的通胀能达到多少，还不好说，但是估计又一个新高。

比如化肥，现在美国进口到港的价格，已经涨了 30%，美国的农场局联合会已经给特朗普写信了，化肥危机已经 " 威胁国家安全 " 了。

一般人可能以为，在石油面前，化肥这种略显 " 小众 " 的产品，根本入不了上层的眼，利润不高，也很难让产能国家有动力改道运输。

但其实影响非常大。

化肥涨价带来农产品成本飙升，畜牧业生产承压，直接推高食品通胀。

这个通胀传导的逻辑，已经在美国开始发生了。

美国专家预计，海峡的中断，可能会使 " 家庭食品 " 通胀率上升约 2 个百分点，使美国整体通胀率上升约 0.15 个百分点，能源价格上涨带来约 0.40 个百分点的通胀率上升。

基本上，鲍威尔的任内，已经没啥降息的可能了。

美股大跌，油价继续涨，机构预计，油价看向了 120 美元。

中东战局，可能引发另一场全球危机，" 餐桌危机 "。

倒不是因为粮食，而是因为化肥，随着战局深入以及霍尔木兹海峡的关闭，伊朗不仅卡住了石油供应，还掐住了全球 33% 的化肥贸易。

中东除了石油和天然气，还是化肥和化肥原料的重要产地。

" 全球约有一半的粮食生产依赖氮肥 "。

氮肥中最大的品种是尿素，而伊朗是全球第二大尿素出口国，年产能 1300 万吨，占全球产能的 5.4%，出口满足全球 10%-15% 的需求。

现在，仗还在打，美以的轰炸目标，除了石油设施外，就是化工设施了。

涨价基本上已经成为必然。

氮肥主要原料是氨，氨是通过氢气和氮气合成，而氢气的主要来源是天然气，天然气价格上涨，氮肥的价格自然就要上涨，产业链就是这么一环套一环。

玉米、小麦、水稻，主要口粮都是氮肥需求较大，价格上涨，势必引发新一轮食品通胀。

我国的氮肥主要靠煤炭而非石油、天然气，所以并不紧张，最紧张的是南亚、东南亚和美国，以及 " 大冤种 " 韩国。

卡塔尔的天然气断供，印度的化肥厂就得被迫停产，印度的大米堪忧，泰国化肥主要从伊朗进口，为了大米，泰国已经准备用食品换化肥了。

美国种植面积最大的就是玉米，美国化肥 15% 来自中东，目前农民的肥料支出，已经涨了 40%，而美国的玉米主要做饲料，畜牧业也要受影响。

韩国的尿素，除了农用，还有车用，物流以及公共服务都要受影响。

而另一半的粮食靠磷肥、钾肥、复合肥。

海湾国家还生产全球 20% 左右的磷肥，另外，海湾国家还有另一种磷肥生产原料，硫磺。

硫磺是石油、天然气炼制的副产品，磷肥需要硫酸来融磷矿，而硫酸主要靠硫磺，而硫磺的第一大出口国，就是伊朗，占全球贸易总额的 30%。

伊朗的硫磺断供，全球硫磺的价格自然上涨，截至 3 月 17 日，硫磺基准报价同比上涨 77%，硫酸同比上涨 83%。

这对我们的影响也很大，我们在 2025 年，有 56% 的硫磺进口，来自中东。

没办法，油价、气价上涨，影响太大。

除了化肥，石油天然气到底能有多少 " 副产品 "？全球 10-15% 的石油，用于化工，可以衍生出大约 7 万种商业化产品。

90% 合成高分子材料，在石化链条中，比如合成纤维是纺织业的核心，" 你穿的衣服，70% 来自石油 "，合成橡胶不仅可以做轮胎，还可以应用于高端医疗、航空航天等。

" 工业味精 " 表面活性剂也来自石油，可以做洗发水、洗衣液以及化妆品的原料。

而在医药行业，超过 70% 的化学合成原料药，核心原始物料来自石油。

另外，衍生品还有农药、日化、染料、食品添加剂、涂料、漆、胶 ……

油价大涨，下游自然也要涨。

但只要不停战，油价还真就下不来，所以啊，这一轮的粮食和化工大涨价，不好阻挡啊。