如今微博的日子，似乎不太好过。

日前，微博方面发布截至 12 月 31 日的 2025 年第四季度及全年未经审计财报。其中显示，2025 年全年其营收为 17.6 亿美元、较 2024 年的 17.5 亿美元基本持平，归属于股东的净利润为 4.49 亿美元、同比增长 49%，按非公认会计准则归属于股东的净利润为 4.398 亿美元、同比下降 8%。

虽然 2025 年归属于股东的净利润同比增长 49%，但在营收端，微博的表现同比基本持平，广告、增值服务等业务持续承压。更为重要的是，微博的用户仍在持续流失。此次的财报中显示，2025 年 12 月微博月活跃用户数为 5.67 亿、上年同期是 5.9 亿，日均活跃用户数 2.52 亿、上年同期则为 2.6 亿。

同时在用户结构上，微博方面此前在 2025 年 10 月公布的相关数据显示，其活跃用户呈现向 31-40 岁中青年迁移的趋势，该年龄段月活跃用户占比达 22.9%。考虑到用户增长陷入停滞这一背景，相比更多中青年新用户的加入，缺乏年轻新用户和现有用户年龄增长，或许才是微博用户结构发生变化的主要原因。

究其原因，抖音、快手等平台凭借短视频和直播等内容，占据了大量的用户时长，抢走了诸多泛娱乐、生活化内容受众。而且随着越来越多突发事件率先在短视频平台出现，再反向引流至微博，使得后者从 " 首发阵地 " 变成了 " 发酵场 "。而用户时长在哪，商业价值自然就在哪。

面对这样的情况，继此前多次尝试后，微博选择了继续向对手靠拢、押注视频内容。在日前举行的财报电话会议上，微博 CEO 王高飞就指出，进入 2026 年微博将继续聚焦用户体验与长期留存增长，并透露视频业务为实现这一目标的核心战略，将依托 AI 技术提升视频理解与推荐效率，拓展原创、心智视频、短剧等多元视频内容。

事实上，目前在海外市场，与微博处境类似的 X，近年来也在持续加大对视频的投入。此前在 2024 年，X 方面便宣布转型为 " 视频优先平台 "（video-first platform）。

据了解，微博已于 2025 年 7 月下旬完成首页核心产品架构切换，上线了以推荐流为主的全新首页。对此微博方面表示，随着推荐流成为核心分发场景，视频业务可以突破原有关注关系的限制，在触达效率与消费承接上实现更大的提升空间。

但即使如此，微博想要靠视频自救仍不容易。毕竟微博诞生于图文时代，这一基因已经沉淀十余年，用户的创作者习惯难以短期内扭转，视频内容生态的构建也需要长期的投入与耐心。

而且需要注意的是，从长视频到短视频再到短剧、漫剧，视频内容拉动用户留存的关键都在于提供更沉浸式的体验，也就是让用户看得停不下来。然而微博的底色毕竟是社交媒体平台，用户的核心行为是刷热点、发评论、转发。这就意味着用户需要在不同主页、帖子及评论区来回跳转。换而言之，微博的核心用户场景与当下主流的视频消费习惯并不匹配。

其次，在 " 吃瓜 " 这件事情上，图文的信息传播效率也要远高于视频。众所周知，从抖音、快手到视频号，当下用户并不缺乏可以刷的平台，所以当微博试图通过推荐算法在首页插入大量视频内容，可能反而会干扰用户原有快速获取信息的核心需求，导致体验下降。

而且推动视频业务突破原有关注关系的限制，也就意味着微博需要面对如何处理 " 关注流 " 与 " 推荐流 " 之间的关系这一难题。毕竟强化 " 推荐流 " 虽然能增加创作者的冷启动机会，但也有可能削弱用户与已关注博主之间的深度联结。

更进一步来说，当下短视频用户的使用习惯已经向深度化、商业化迁移，内容场与交易场正在深度融合，例如目前抖音、快手通过优质内容、榜单，驱动用户完成电商和本地生活服务等消费决策。然而当前微博的商业化仍以广告为主，这就意味着不仅难以为创作者提供诸如带货等变现模式，也可能会因为过于依赖广告而影响到用户体验。

总而言之，聚焦用户留存是微博在如今这个存量时代实现自救的关键命题，但这一过程注定了会很艰难。想要靠视频改写现有的局面，微博首先要解决的就是如何将视频内容更好地融入既有用户使用场景。

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