全球线上 DTC 网络解决方案市场最大的平台化公司。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜Uncle C

微信公众号｜ipozaozhidao

据 IPO 早知道消息，深圳市飞速创新技术股份有限公司（以下简称 " 飞速创新 "）于 3 月 23 日以 "3355.HK" 为股票代码在港交所挂牌上市，成为 " 全球网络解决方案第一股 "。截至发稿，飞速创新市值超 185 亿港元。

飞速创新为全球企业提供一站式网络硬件、系统软件与运维管理服务，产品涵盖光模块、高速线缆、交换机等网络连接设备及配套基础设施。

据弗若斯特沙利文统计，飞速创新以 2024 年 6.9% 的市场份额位居全球线上 DTC 网络解决方案市场第二位，为该市场最大的平台化公司；此外，在高性能网络解决方案（100G 及以上）市场中排名第一。

值得一提的是，飞速创新全球市场地位的持续巩固，恰逢 AI 基础设施建设的历史性机遇——随着大语言模型训练与推理需求爆发，数据中心网络架构加速演进以满足 AI 大模型对高带宽、低延迟的需求。在此背景下，光模块、高速线缆及交换机等数据中心关键组件的带宽规格迭代升级，市场需求呈指数级增长。

飞速创新深度布局这一高增长领域，其解决方案覆盖高性能计算、数据中心、企业网络和电信四大场景。不同于传统设备商仅提供硬件，飞速创新采用解耦架构，将标准化的网络硬件与可扩展的云端软件功能相结合，使客户能够根据业务需求动态调整网络资源配置。

这种软硬件协同能力，使其产品直接服务于 AI 数据中心纵向扩展（Scale-up）与横向扩展（Scale-out）的组网需求，成为算力基建不可或缺的关键底座。

此外，飞速创新通过纯平台化 DTC（Direct to Customer）模式实现突破，其自有平台 FS.com 聚合了售前咨询、解决方案设计、一站式采购与全球交付的全链条服务。

截至最后实际可行日期，飞速创新已覆盖 200 多个国家和地区的 50 万个客户，覆盖《财富》500 强企业中的约 60%。同时，相比传统分销巨头主要服务大型政企客户，飞速创新的 DTC 平台通过标准化产品目录、自助式选型工具与灵活的中小批量采购方案，显著降低了企业级网络设备的采购门槛，使其能够触达传统渠道难以覆盖的中小企业群体。

同时，客户粘性也持续强化：2024 年净收入留存率达 102.3%，每位客户平均收入从 2022 年的 26,900 元提升至 2024 年的 31,700 元。高留存率印证了 DTC 模式在 B2B 领域的可行性与价值。

2022 年至 2024 年，飞速创新收入复合年增长率为 14.6%，保持稳健扩张；盈利能力持续优化，毛利率从 2022 年的 45.4% 提升至截至 2025 年 9 月 30 日止九个月的 52.6%，经调整净利润率达到 21.2%。这一盈利水平显著高于传统硬件分销商，凸显平台化定价权与品牌溢价。

从长远来看，飞速创新未来有四个方面值得期待：一是高性能网络解决方案占比继续提升；二是 DTC 模式带来的 " 经营杠杆 "；三是全球交付和区域渗透进一步提升；四是从产品公司向平台化解决方案公司延伸。

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