3 月 23 日，在第十二届 " 港股 100 强 " 评选中，成功摘得 " 年度消费领军企业 " 大奖的康师傅（00322.HK）晒出了 2025 年的成绩单，全年呈现 " 增利不增收 " 的鲜明特征。3 月 24 日，康师傅股价表现一般，截至发稿，仅上涨 1.33%，落后于恒指的 1.66% 涨幅。

2025 年，快消行业在消费分化、品类竞争加剧、成本持续波动等多重压力下运行。在此复杂环境下，康师傅依旧实现盈利稳步提升，再次展现出其强劲的盈利韧性。

具体来看，2025 年，康师傅收入 790.68 亿元（单位人民币，下同），同比下降 2.0%，而统一企业中国去年营收增速为 4.56%，相较之下，康师傅确实稍显逊色。

但在盈利层面，康师傅表现则优于统一。2025 年，康师傅归母净利润为 45.01 亿元，同比增长 20.5%，统一利润增速为 10.88%；毛利率提升 1.7 个百分点至 33.1%，统一则是 33.2%，两者基本持平。

分业务看，2025 年，康师傅的方便面业务表现稳健，收入 284.21 亿元，同比基本持平，占总营收 35.9%，成为了公司营收的稳定器。

与此同时，年内因原材料价格回落，叠加产品结构优化，使方便面毛利率同比提高 1.1 个百分点至 29.7%，由于毛利率同比提高带动，令方便面事业全年净利润同比大幅增长 10.1% 至 22.52 亿。

方便面品类中，年内，康师傅的经典品（红烧牛肉面）保持稳健增长；0 油炸产品 " 特別特 " 等高端化产品拉动，产品结构升级；" 康师傅 1 倍半 " 聚焦核心口味，巩固增长势头；香爆脆干脆面实现 12% 的增长，成为新增长点。

饮料业务板块，2025 年，康师傅该业务收入 501.23 亿，同比下滑 2.9%，占总收入 63.4%，拖累公司整体收入下滑。

其中，康师傅的碳酸饮料及其他表现较好，全年收入实现 4.8% 的同比增长，成为饮品业务亮点；非碳酸饮料，如果汁、包装水、饮茶、等品类受行业竞争与消费疲软影响，年内收入分别下滑 15.1%、6.1%、5.1%。

虽然饮品收入下滑，但得益于原材料价格下降，以及产品组合优化，饮品毛利率同比提高 2.2 个百分点至 37.5%。由于毛利率同比提高带动，令饮品事业 2025 年净利润同比大幅提高 18.5% 至 22.74 亿。

总结而言，在快消行业整体承压的背景下，康师傅收入承压，但通过成本优化、产品升级与提价策略，盈利能力实现了显著提升。