一、【早盘盘面回顾】

财联社 3 月 25 日讯，市场早盘冲高回落，沪指重回 3900 点上方，创业板指、深成指盘中均涨超 2%。沪深两市半日成交额 1.47 万亿，较上个交易日放量 1505 亿。盘面上热点快速轮动，全市场超 4500 只个股上涨。从板块来看，电力板块爆发，绿电概念领涨，十余只成分股涨停，华电辽能 8 连板，韶能股份 6 天 5 板，粤电力 A 走出 6 天 4 板。算力租赁概念走强，二六三、奥瑞德、利通电子、大位科技涨停。CPO 概念表现活跃，铭普光磁、阿莱德、可川科技涨停。光纤概念震荡拉升，通鼎互联 2 连板，特发信息封涨停。下跌方面，油气股表现较弱，中国海油、广汇能源下挫。截至收盘，沪指涨 0.88%，深成指涨 1.37%，创业板指涨 1.26%。

个股来看，今日早盘涨停数量为 60 家（不包括 ST 及未开板新股），封板率为 78%，连板股数量为 18 家，华电辽能 8 连板，中利集团 4 连板，浙江新能、辽宁能源 3 连板，粤电力 A、韶能股份、新能泰山、湖南发展、融捷股份、通鼎互联、真视通、江南高纤、狮头股份、奥瑞德、节能风电、美诺华、舒华体育 2 连板。

电力股持续爆发，韶能股份、中闽能源、华电辽能、粤电力 A、晋控电力、宝新能源等个股涨停。

消息面上，《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026 — 2028 年）》提出，因地制宜打造 " 光伏 / 海上风电 + 储能 + 绿电直连 " 零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力高效利用。此外 AI 算力爆发式增长，数据中心用电需求持续攀升，对绿电和储能的需求具有长期性。

贵金属板块迎反弹，赤峰黄金、晓程科技、盛屯矿业、兴业银锡等涨 5%，中金黄金、湖南白银、紫金矿业等跟涨。

消息面上，现货黄金迎来反弹日内涨超 2%，重新站上 4500 美元 / 盎司。机构表示，过去冲突升级往往对应资金流入黄金，而当前阶段，市场首先反应的是通胀与利率路径，使黄金与地缘风险出现阶段性背离。短期承压不改长期逻辑，黄金仍取决于利率与信用的再平衡。

算力租赁方向同样表现亮眼，利通电子、特发信息、大位科技、中嘉博创涨停，光环新网、东方国信、网宿科技、奥飞数据等涨幅居前。

消息面上，国家数据局局长刘烈宏表示，Token 为商业模式的落地提供了可量化的可能；也从官方角度上为 Token 给出了翻译—— " 词元 "。并指出 2024 年初，中国日均 Token ( 词元 ) 调用量为 1000 亿；至 2025 年底，跃升至 100 万亿；今年 3 月，已突破 140 万亿，两年增长超千倍。

算力硬件整体延续反弹，其中光纤概念持续加强，通鼎互联 2 连板，特发信息封涨停，长盈通、长飞光纤、亨通光电、兆龙互联等涨幅居前。

消息面上，近日，美国光纤通讯博览会及研讨会 ( OFC2026 ) 在洛杉矶会展中心举办。康宁、长飞等头部光纤厂商展出了空芯光纤、多芯光纤、高密度连接器等全新产品矩阵，有望全面提升数据中心光网络连接密度和可扩展性。此外，进入 3 月，在无人机与 AIDC 建设等需求共振下，G.657.A2 光纤价格已突破 210 元 / 芯公里，彻底打破历史价格天花板。

综合来看，今日早盘三大指数虽冲高回落但依旧全线上涨，沪指重新站上 3900 点。其中电力板块持续爆发，十余只成分股涨停，而随着词元概念的发酵，算力租赁概念走强，此外贵金属、光纤等方向同样涨幅居前。不过需注意的时候，在经历连续两日修复反弹后，市场的短期抛压逐步加重，能否再度获得足够资金承接仍是午后市场所需关注的重点。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、SpaceX 计划最早于本周提交 IPO 申请 拟募资超 750 亿美元

据知情人士透露，SpaceX 计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定埃隆・马斯克旗下这家火箭与通信公司的 IPO 计划，目标是在 6 月挂牌上市。此次 IPO 将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大 IPO 的认购热情，其体量将远超以往。该人士称，参与筹备工作的顾问预计，公司在 IPO 中或拟募资超 750 亿美元，高于此前报道的 500 亿美元预估。公司最新估值为 1.25 万亿美元，实际募资规模与估值将在 IPO 前数周最终确定。

2、豆包大模型日均调用量超百万亿 Tokens

《科创板日报》从知情人士处了解到，字节跳动豆包大模型日均调用量已超过 100 万亿 Tokens。