3 月 25 日，汽车 ETF 国泰（516110）涨超 1.4%，乘用车景气底部回升信号清晰。

中信建投指出，乘用车底部回升在即，3 月上半月批发 64.8 万辆，环比 +36%，景气底部回升信号清晰。出口端 1~2 月累计 153.2 万辆（同比 +58%），新能源出口持续超预期。随着高油价持续，海外新能源渗透率有望超预期，海外有望从 26 年开始成为国内车企的第二增长曲线。商用车方面，Q1 重卡、客车景气度延续良好势头，出口维持高增。26 年重卡、客车两大板块有望受益于政策托底内需与出海景气持续。物理 AI 板块迎来密集催化，包括自动驾驶模型发布、机器人量产在即等进展。当前板块已充分交易 " 弱现实 "，行业环比改善趋势明确。

汽车 ETF 国泰（516110）跟踪的是 800 汽车指数（H30015），该指数聚焦于中国汽车行业，成分股涵盖整车制造、零部件供应及相关服务企业。该指数旨在反映汽车行业整体表现，具有较强的行业代表性与市场敏感性，适合关注汽车产业发展的投资者参考。

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