3 月 25 日午后，科网股突发大涨，" 外卖 " 三巨头涨幅居前，美团拉涨超 10%，阿里巴巴涨超 5%，京东涨超 4%，上述个股均为恒生互联网 ETF（513330.SH）持仓股，该 ETF 跟随上涨超 3%。

消息面上，3 月 25 日，国家市场监督管理总局官网转载经济日报名为《外卖大战该结束了》的文章，业内人士解读认为：这传递了监管的态度，新一轮反 " 内卷式竞争 " 开启，或为持续近一年的外卖补贴大战按下终止键。

此外，3 月 23 日，北京市三部门（市场监管局联合市商务局、市文化和旅游局），联合约谈和行政指导携程、去哪儿网、高德、京东、淘宝闪购、美团、飞猪旅行、同程旅行、途家民宿、小猪民宿、抖音、快手等十二家平台企业，集中通报开展平台 " 内卷式 " 竞争综合整治以来发现的第一批问题，并提出整改要求。

恒生互联网 ETF（513330.SH）跟踪恒生互联网科技业指数，因为囊括外卖三巨头，一度被投资者称为 " 外卖 " 指数，指数表现持续承压。该指数特征：相比恒生科技，恒生互联网更聚焦互联网、软件应用，不含其他硬件设备板块；相比港股通互联网，恒生互联网更全面覆盖互联网大厂，包括未曾纳入港股通标的的百度集团、网易、万国数据等。

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