在低利率、高波动和结构分化叠加的时代背景下，FOF 凭借专业配置、分散风险的核心优势，成为适配居民财富管理与养老投资的重要标的。2026 年开年以来，FOF 基金市场急速扩容，截至 3 月 20 日，公募 FOF 发行规模高达 638.95 亿元，占今年以来公募新发规模的 24.80%，较去年同期的 119.66 亿元激增 433.97%。

工银瑞信基金凭借前瞻布局与专业运作，成为银行系公募 FOF 领域的标杆。一方面，其构建了多元化产品矩阵精准匹配不同的投资需求；另一方面，依托强大的投研实力，旗下多只产品在不同市场周期中均展现出强劲韧性。这背后，是工银瑞信在投研体系与产品布局上的综合实力的体现。

实力解码：投研体系与产品矩阵的双重护城河

作为业内少数拥有养老金业务全牌照的机构之一，工银瑞信始终坚持 " 多元覆盖、精准定位 " 的策略。截至目前，工银瑞信旗下 FOF 基金总数达 14 只，其中共有 9 只养老基金，涵盖从 2035 到 2060 等主要退休年龄段，结构完整、梯度清晰，可精准匹配 "70 后 " 至 "95 后 " 不同群体的养老投资需求。

工银瑞信 FOF 投资部总经理、基金经理赵志源在 2026 年投资策略会上表示 :" 养老投资关键在于‘锚定目标，长期持续投入’，以力争充分利用复利效应。" 同时，养老投资是一个动态调整的过程：起步时可适当多配置股票等风险资产，随着退休年龄临近，再逐步转向债券等稳健资产，力求实现风险与收益的平衡。养老目标基金即提供了匹配长期、稳健、动态调整配置产品的养老解决方案。

其中，目标日期型 FOF 更像 " 标准套餐 "，会随退休日期临近纪律性降低风险资产比例。以工银养老 2050 五年持有 A、工银养老 2045 三年持有 A 为例，养老 2050 的投向包括 7.15% 的股票、89.62% 的基金；而养老 2045 的投向则以基金为主，占比 94.86%。根据基金 2025 年四季报显示，两只产品过去一年均取得了亮眼成绩，净值增长率分别为 32.39%、20.68%，分别超同期业绩比较基准 17.63%、7.96%。

除养老产品外，工银瑞信两只非养老目标 FOF 产品的表现也非常突出。产品定期报告显示，工银睿智进取股票 ( FOF-LOF ) A、工银安裕积极一年持有混合 ( FOF ) A，过去一年净值增长率为 31.42%、24.94%，同期业绩比较基准收益率分别为 18.84%、15.02%，超额收益显著。

锚定长期 专业指引养老投资方向

依托强大的综合投研平台，工银瑞信将宏观研判、资产配置与基金精选深度结合，形成了 " 自上而下定方向、自下而上选标的 " 的成熟投资框架，并凭借银行系公募的风控基因，在 FOF 运作中强化风险管控，实现收益与风控的平衡。其搭建了 " 平台化、一体化、团队化 " 的投研体系，设立专门的 FOF 投研团队，覆盖宏观、固收、权益及多资产等领域，构建从资产配置、基金精选到风险控制的全流程专业能力。同时通过金字塔式人才培养路径持续输送优质人才，夯实产品运作基础，进一步放大公募 FOF 的核心价值，为 FOF 业务的规模突破与口碑积累奠定坚实基础。

" 稳健是一种能力，长期更多是一种信仰。" 曾从事基金风险管理工作的赵志源表示，亲历资本市场的多轮周期后，深刻认识到控制回撤、实现长期稳健的业绩表现，是产品安身立命的底线。这一认知也贯穿于其 FOF 基金投资工作中，坚持将风险控制置于首要位置。在他看来，" 长期 " 并非简单的一味坚持，而是结合市场的动态配置调整，比如 FOF 产品通过纪律性的策略再平衡实现低买高卖，从而有效控制波动。

展望未来，工银瑞信将继续秉持长期主义，通过动态配置与专业管理，致力于为不同投资者的财富积累保驾护航。

【数据说明】

1、各类基金业绩数据来源于基金定期报告，数据截至 2025 年 12 月 31 日。

工银养老 2050 五年持有 A 成立于 2019 年 3 月 28 日，徐心远自 2024 年 1 月 3 日起担任本基金基金经理。该基金 2021-2025 年各年度净值增长率分别为 -0.60%、-17.19%、-10.10%、-4.38%、32.39%；同期业绩比较基准收益率分别为 1.26%、-14.26%、-5.91%、11.40%、14.76%。

工银养老 2045 三年持有 A 成立于 2020 年 1 月 21 日，徐心远自 2025 年 4 月 15 日起担任本基金基金经理。该基金 2021-2025 年各年度净值增长率分别为 -0.01%、-13.10%、-7.16%、4.96%、20.68%；同期业绩比较基准收益率分别为 1.88%、-11.84%、-4.41%、11.02%、12.72%。

工银睿智进取股票 ( FOF-LOF ) A 成立于 2022 年 11 月 24 日，周崟自 2025 年 4 月 1 日起担任本基金基金经理。该基金 2023-2025 年各年度净值增长率分别为 -13.57%、6.21%、31.42%；同期业绩比较基准收益率分别为 -8.89%、11.99%、18.84%。

工银安裕积极一年持有混合 ( FOF ) A 成立于 2022 年 8 月 31 日，陈涵自 2025 年 4 月 2 日起担任本基金基金经理。该基金 2023-2025 年各年度净值增长率分别为 -11.70%、5.40%、24.94%；同期业绩比较基准收益率分别为 -5.82%、10.91%、15.02%。

【基金费用说明】

工银安裕积极一年持有混合 ( FOF ) 费率结构				工银睿智进取股票 ( FOF-LOF )
费用种类	A 类		C 类	A 类		C 类
申购费率	申购金额	费率	费率	申购金额	费率	费率
	M＜100 万	1.20%	0.00%	M＜100 万	1.00%	0.00%
	100 万≤ M＜300 万	0.80%		100 万≤ M＜500 万	0.80%
	300 万≤ M＜500 万	0.60%
	M ≥ 500 万	1,000 元 / 笔		M ≥ 500 万	1,000 元 / 笔
赎回费	持有期限	赎回费率	C 类	持有期限	赎回费率	持有期限	赎回费率
	1 年≤ Y	0.00%	同 A 类	Y＜7 天	1.50%	Y＜7 天	1.50%
				7 天≤ Y＜30 天	0.75%	7 天≤ Y＜30 天	0.50%
				30 天≤ Y＜365 天	0.50%	-	-
				1 年≤ Y	0.00%	30 天≤ Y	0.00%
销售服务费	0.00%		0.60%	0.00%		0.40%
管理费	1.00%		1.00%	0.50%		0.50%
托管费	0.20%		0.20%	0.10%		0.10%

工银养老 2045 三年持有				工银养老 2050 五年持有
费用种类		A 类、Y 类基金份额		A 类、Y 类基金份额
申购费	目标退休日期到期前	M＜100 万	1.20%	M＜100 万	1.20%
		300 万≤ M＜500 万	0.60%	300 万≤ M＜500 万	0.60%
		M ≥ 500 万	1,000 元 / 笔	M ≥ 500 万	1,000 元 / 笔
	转型为开放式 FOF 后	M＜100 万	1.00%	M＜100 万	1.00%
		100 万≤ M＜300 万	0.60%	100 万≤ M＜300 万	0.60%
		300 万≤ M＜500 万	0.40%	300 万≤ M＜500 万	0.40%
		M ≥ 500 万	1,000 元 / 笔	M ≥ 500 万	1,000 元 / 笔
赎回费	目标退休日期到期前	0.00%		0.00%
	转型为开放式 FOF 后	持有期限	赎回费率	持有期限	赎回费率
		Y＜7 天	1.50%	Y＜7 天	1.50%
		7 天≤ Y＜30 天	0.75%	7 天≤ Y＜30 天	0.75%
		30 天≤ Y＜6 个月	0.50%	30 天≤ Y＜6 个月	0.50%
		6 个月≤ Y＜1 年	0.10%	6 个月≤ Y＜1 年	0.10%
		1 年≤ Y	0.00%	1 年≤ Y	0.00%
费用种类		A 类	Y 类	A 类	Y 类
销售服务费		0.00%		0.00%
管理费		0.90%	0.45%	0.90%	0.45%
托管费		0.20%	0.10%	0.20%	0.10%

【风险提示】

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银养老 2050 五年持有 A、工银养老 2045 三年持有 A、工银安裕积极一年持有混合 ( FOF ) A 均为混合型基金中基金，其预期收益和风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金。其中，工银养老 2050 五年持有 A 还可投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。工银睿智进取股票 ( FOF-LOF ) A 为股票型基金中基金，其预期收益和风险水平高于混合型基金中基金、混合型基金、债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金。设置有持有期的基金，投资者只能在最短持有期到期日的下一工作日 ( 含 ) 起才能提出赎回申请，面临在最短持有期内无法赎回的风险。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。