今日（3 月 26 日），港股市场再次下探。

截至收盘，恒生指数报 24856.43 点，下跌 479.52 点，跌幅 1.89%。

恒生科技指数收盘报 4761.54 点，下跌 161.40 点，跌幅 3.28%。

焦点公司方面，保险股跌幅居前，中国人寿（HK02628）跌超 8%。此外，新华保险跌超 6%，中国平安跌超 3%，中国太保、中国财险跌超 2%。

中国人寿昨晚发布 2025 年年报，虽然全年利润增长 44%，但第四季度单季亏损 137 亿元，远低于市场预期，直接引发抛售。华泰证券指出，中国人寿全年归母净利润 1541 亿元，低于此前预期的 1718 亿元，主因为投资波动，整体看业绩强劲增长。

快手 -W（HK01024）跌超 14%，该股遭遇券商机构下调目标价。

大摩发表研究报告，对快手 2026 年至 2028 年每股盈测下调 17% 至 24%，其目标价由 73 港元下调 25% 至 55 港元，其评级为 " 与大市同步 "。大摩称，加码投资 AI 在中国科网股中属常见，但总收入显著减速（特别是在线营销）引起对投资回报的忧虑。

其他方面，盘面上，科网股普遍回落，阿里巴巴跌超 4%，美团跌超 3%，网易、哔哩哔哩、百度跌超 2%，京东涨超 1%。半导体板块下挫，贝克微跌超 12%。黄金股走弱，珠峰黄金跌超 5%。新消费股继续走弱，泡泡玛特再跌 10%，毛戈平跌超 7%，布鲁可跌超 6%，老铺黄金跌超 4%。

资金方面，南向资金小规模净买入港股。截至收盘，南向资金净买入港股超 33 亿港元。

展望后市：

中国银河认为，若美伊发生长期冲突，中国港股市场将经历 " 短期情绪冲击，中期基本面传导，长期结构性分化 " 三阶段演化。投资策略把握三条主线：周期板块、估值底部的金融和可选消费、科技板块（自主可控硬科技）。

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