3 月 26 日，中国平安公布 2025 年全年业绩。2025 年，归属于母公司股东的营运利润 1,344.15 亿元，同比增长 10.3%；归属于母公司股东的扣非净利润 1,437.73 亿元，同比增长 22.5%；营业收入 10,505.06 亿元，同比增长 2.1%；归属于母公司股东权益首次突破万亿，达 10,004.19 亿元，较年初增长 7.7%。

公司拟派发 2025 年末期股息每股现金人民币 1.75 元；全年股息每股现金人民币 2.70 元，同比增长 5.9%；现金分红总额 488.91 亿元，连续 14 年保持上涨。基于归母营运利润计算的现金分红比例为 36.4%。

现金分红连续 14 年上涨

中国平安注重股东回报，2025 年现金分红水平再创新高。中国平安 2025 年末期股息为每股现金人民币 1.75 元（含税），加上已派发的中期股息每股现金人民币 0.95 元（含税），全年股息为每股现金人民币 2.70 元（含税），同比增长 5.9%。据以上数据计算，2025 年中国平安的现金分红总额高达 488.91 亿元。

据每经投资研究院测算，中国平安过去五年的现金分红总额年复合增长率达 4.1%。同花顺 iFinD 数据显示，2020 年至 2024 年，中国平安的股息率从 3.87% 提升至 4.49%。按照当前 A 股股价和 2025 年派息计划，中国平安 A 股 2025 年股息率有望创新高，达到 4.7%。

拉长时间来看，中国平安的现金分红水平已经连续 14 年保持上涨，这不仅彰显了公司强劲的盈利能力和稳健的财务状况，也持续体现了其积极回报股东、共享发展成果的一贯承诺。

营运利润同比增长 10.3%

2025 年，中国平安业绩同比实现两位数增长。归属于母公司股东的营运利润 1,344.15 亿元，同比增长 10.3%；归属于母公司股东的扣非净利润 1,437.73 亿元，同比增长 22.5%；营业收入 10,505.06 亿元，同比增长 2.1%；归属于母公司股东权益首次突破万亿，达 10,004.19 亿元，较年初增长 7.7%。

作为金融板块核心业务，寿险及健康险业务保持高增长态势。2025 年，寿险及健康险业务新业务价值达成 368.97 亿元，同比大增 29.3%；新业务价值率（按标准保费）28.5%，同比上升 5.8 个百分点。多渠道高质量发展，2025 年代理人渠道新业务价值同比增长 10.4%，人均新业务价值同比增长 17.2%；银保渠道新业务价值同比增长 138.0%。

财产险业务实现规模、质量 " 双优 "。2025 年，平安产险原保险保费收入 3,431.68 亿元，同比增长 6.6%；保险服务收入 3,389.12 亿元，同比增长 3.3%。整体综合成本率 96.8%，同比优化 1.5 个百分点。车险综合成本率 95.8%，同比优化 2.3 个百分点。

各项实力支持保险产品兑现

对外经贸大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，买保险，其实不只是买一纸合同，更是选择一家值得信赖的保险公司。那怎么判断一家公司靠不靠谱呢？内行人通常会看这几个方面：公司品牌和口碑好不好、经营稳不稳定、投资赚钱能力强不强，有没有足够的资金赔付，以及服务是否到位、理赔快不快。综合衡量这些，你才能更放心地把保障托付给他们。平安综合实力雄厚，品牌与服务体验领先，尤其 " 保险 + 医疗养老 " 生态是其独特优势。

中国平安是全球资产规模最大的保险集团，品牌实力毋庸置疑。中国平安于 1988 年诞生于深圳蛇口，成立 38 年来，为超 2.4 亿个人客户、超 400 万团体客户提供优质服务，目前集团总资产突破 13 万亿元，是全球资产规模最大的保险集团。

公司营运利润、投资收益率同比上升，彰显稳健的业绩和强大的投资能力。2025 年，公司实现归属于母公司股东的营运利润 1,344.15 亿元，同比增长 10.3%，2024 年，这一数据为同比增长 9.1%。2025 年，保险资金投资组合实现综合投资收益率 6.3%，同比上升 0.5 个百分点。近 10 年平均净投资收益率 4.8%，近 10 年平均综合投资收益率 4.9%，超内含价值长期投资回报假设。

集团及旗下寿险、产险板块综合偿付能力充足率均显著高于监管标准，反映出风险抵御能力坚实可靠。截至 2025 年末，中国平安综合偿付能力充足率为 193.3%，平安寿险综合偿付能力充足率为 175.7%，平安产险综合偿付能力充足率为 217.1%。

" 四到 " 服务网络不断完善，构建 " 五最 " 服务体系，是平安服务保障能力的最强注解。到线方面，2025 年，平安打通在线药店 " 直付 " 场景，企业健管客户完成在线购药，由企业健康账户进行 " 直付 "。到院方面，实现商保客户就医 " 直付 "，覆盖公立医院（含特需国际部）、私立医院及海外医院医疗机构；企业健管客户线下购药一键展码支付覆盖全国 7.7 万家药店。到家方面，累计超 24 万名客户获得居家养老服务资格。到企方面，2025 年，平安覆盖企业客户超 9.5 万家，全年服务企业员工数超 6,000 万人。整合 " 四到 " 服务网络，构建最合适的医院、最合适的医生、最合适的治疗、最合适的药品、最合适的时间的 " 五最 " 体系。

截至 2025 年末，平安拥有约 5 万名内外部医生团队，其中签约专家医生超 3,500 位，国内合作理赔服务医院数超 3.7 万家，国内百强医院和三甲医院合作覆盖率 100%。自营康养社区方面，平安臻颐年高品质康养社区项目已布局 5 个城市，共计 6 个项目，其中，上海颐年城•静安 8 号已正式运营，深圳颐年城•福田已投入试运营。合作康养社区方面，逸享城佛山体验展示中心启动试运营，后续将在新一线城市布局。

平安客户马女士在受访时表示，之前身体出现水肿，平安家医第一时间细致查看我的检验报告与多年体检报告，专业判断出问题根源，并耐心指导我调整饮食、科学补充营养，还全程提醒我定期复查。最让我感动的是，医生全程主动跟进、主动关怀，两周后特意回访我的恢复情况，直到水肿消退、身体好转。

综合金融模式带来增长动能

平安不只是保险公司，更是 " 综合金融 + 医疗养老 + 科技 " 的全生态集团。打造 " 一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务 " 综合解决方案，平安的综合金融模式具备独特优势。保障、资产、信贷与服务四大类产品满足客户全方位需求。

公司数据表明，持有 3 类及以上产品的客户留存率达 99%，客户忠诚度显著增强；服务类产品提升客户黏性，2025 年，享有医疗养老生态圈服务权益的客户留存率达 93%。线下线上融合渠道实现深度客户经营。线下渠道超 7,000 个网点及超 130 万的专兼职销售服务队伍，覆盖 330 个全国主要城市。寿险代理人作为深度经营主力，2025 年人均产能同比提升 17.2%；平安银行 2025 年网点平均产能同比增长 126%；平安产险过去三年累计向集团其他公司迁徙 450 万客户。线上 AI" 快捷服务 " 入口高效转化，贯通多个 APP 与各类服务场景。2025 年线上月均活跃用户约 9,000 万。综合金融模式显著提升效率、降低成本。截至 2025 年末，价值客户较年初增长 6%，内部获客成本相比外部获客成本平均节省 35%-45%。

医疗养老差异化赋能金融主业，加速成为第二增长曲线。医疗养老生态有效推动客户加保率及件均保费提升，2025 年使用医养服务的客户加保率提升 4 个百分点；医疗健康权益客户寿险新单件均提升至 1.5 倍；居家养老权益客户寿险新单件均提升至 5.2 倍；高品质养老权益客户寿险新单件均提升至 23.4 倍。平安集团医疗养老生态圈自有旗舰北大医疗集团营业收入持续增长，2025 年达 57.23 亿元；平安健康打造中国特色的管理式医疗模式，建立差异化优势，2025 年实现营业收入 54.68 亿元，净利润 3.80 亿元。

平安以 "AI in ALL" 打造领先科技能力，赋能业务高质量发展。截至 2025 年末，平安的数据库已沉淀 33 万亿字节数据，覆盖 2.51 亿个人客户，累计沉淀超 3.2 万亿高质量文本语料、50 万小时带标注语音语料及超 85 亿图片语料。2025 年，平安集团超 23 万员工使用内部智能体平台，开发超 7 万个智能体应用，全年模型调用 36.5 亿次。

估值已具备较强吸引力

从投资角度来看，当前中国平安的估值已具备较强吸引力。以最近十年周期来看，当前中国平安的动态市盈率和市净率皆处于底部区域。据每经投资研究院统计，2017 年中国平安 A 股动态市盈率最高一度达到 20 倍，最近几年最低跌至 7 倍附近，而按照 2025 年最新年报数据，当前公司动态市盈率也仅 7 倍出头；2017 年中国平安 A 股市净率一度超过 3 倍，最近几年最低跌至 1 倍附近，而当前公司市净率也在 1 倍左右。随着中国平安业绩持续增长，公司的估值也有望跟随提升。

2025 两只 " 国家队 " 基金加仓了中国平安，并且一股未卖。2025 年一季度，工银瑞信基金 - 农业银行 - 工银瑞信中证金融资产管理计划和嘉实基金 - 农业银行 - 嘉实中证金融资产管理计划分别成为中国平安第七大股东和第八大股东，持股比例分别为 2.24% 和 2.17%。而中国平安 2025 年年报显示，上述两只基金的持股比例并未出现变化。

2025 年中国平安的董监高和员工也在买入公司股份。中国平安公告显示，公司 2025 年度长期服务计划已通过二级市场完成购股，共购得本公司 H 股股票 7461.5 万股，占公司总股本的比例为 0.412%，成交金额合计人民币高达约 38.75 亿元（含费用），而自愿参与 2025 年度长期服务计划的核心人才共 83024 人。

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