3 月 27 日，沪深交易所修订发布轻资产、高研发投入认定标准指引。

深交所提到，将现行创业板适用的 " 轻资产、高研发投入 " 认定标准适用范围拓展至主板公司，符合标准的主板公司再融资补充流动资金，可以突破限额用于研发投入，进一步提高再融资灵活性。

上交所提到，指引主要新增主板市场 " 轻资产、高研发投入 " 认定标准，科创板相关标准保持不变。此次指引旨在鼓励沪市主板科技企业再融资募集资金用于研发投入，以科技金融支持创新创造。

沪深交易所均提到，主板上市公司 " 轻资产 " 认定标准为实物资产占总资产比重不高于 20%；" 高研发投入 " 认定标准为最近三年平均研发投入占营业收入比重不低于 15%，或者最近三年累计研发投入不低于 3 亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于 5%。

同时，深交所调整创业板 " 高研发投入 " 认定标准。综合考虑全市场最近三年平均研发投入占营业收入比例中位数，避免板块差异，将创业板 " 高研发投入 " 认定标准中 " 最近三年累计研发投入不低于 3 亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于 3%" 的研发投入占比下限由 3% 调整为 5%。进一步突出了 " 扶优、扶科 " 导向。

上交所设置了负面情形。明确上市公司股票被实施退市风险警示或者其他风险警示的，再融资募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的 30%。

此外，沪深交易所均删除了原指引规定的 " 募集资金变更后的用途不符合监管要求的，应当在本次再融资时调减募集资金 " 相关内容。

编辑|何小桃   易启江

校对 | 许绍航

每经经济新闻综合大河财立方、中国基金报

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