3 月 31 日，受出口退税取消、外围避险情绪升温影响，光伏 ETF 华夏（515370）一路震荡调整，小幅下跌 0.29%。成分股钧达股份、德业股份、固德威表现良好，分别上涨超 4%、3%、3%，持仓股浙江新能、首航新能、晶科能源下跌调整。

消息面上，3 月 30 日，市场监督总局发布实施《中华人民共和国反不正当竞争法》的通知，着力防治光伏等行业的 " 内卷式 " 价格竞争。政策利好或将直接提振光伏行业盈利预期，修复行业整体盈利水平与质量。同期，成分股 TCL 中环拟整合一道新能源 66.34% 股份，光伏行业整合加速，资源向头部企业集中，增强光伏板块抗风险能力与盈利稳定性。国际消息面上，地缘冲突导致布伦特原油期货价格冲破 112 美元 / 桶，地缘冲突推高传统能源价格，能源安全逻辑强化，光伏替代需求中长期受益。

中银证券认为，光伏方面，" 反内卷 "、" 太空光伏 " 是 2026 年光伏投资双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。天风证券认为，这种由政策引导、技术驱动和市场响应共同形成的转型优势，使得中国在光伏、风电等高端制造领域占据全球主导地位，不仅保障能源安全，更为中国相关产业链资产在全球范围内确立了较难替代的竞争优势。

光伏 ETF 华夏（515370）及其联接基金（012885/012886）跟踪中证光伏产业指数，涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。

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