3 月 31 日午后，市场加速调整，板块题材上，科技成长整体回调，红利等防御板块逆势上涨，轨交设备、白酒、家电、银行板块走强；算力、煤炭、储能板块走弱。A500ETF 华夏 ( 512050 ) 午后跌幅收窄，截至 13:56 跌 0.25%，盘中交易额突破 50 亿，市场交易活跃。持仓股中，亿纬锂能、雅克科技、恩捷股份等股跌幅居前。

3 月以来，在中东局势拉锯过程中，全球股市剧烈波动，而 A 股市场表现出相对韧性。据统计，截至 3 月 30 日，韩国综合指数、日经 225 指数自 3 月 2 日以来分别下跌 15.5%、11.8%；同期，上证指数回调 5.7%、创业板指跌逾 1%。上周 ( 3 月 23 日— 27 日 ) ，受中东局势变化影响，资金观望情绪升温，市场进入存量博弈阶段，行业轮动明显加快。

中金公司策略团队指出，自 2 月 28 日冲突爆发以来，A 股市场主要围绕 " 防御避险 " 与 " 能源替代 " 两条主线，油气、稀有金属等战略资源具备长期需求刚性，电网设备、储能、风电等领域渗透率有望加速提升，进一步放大我国新能源出口竞争优势。市场虽短期仍有不确定性，局势未明朗之前风险偏好难有本质回升，但中期支撑 A 股市场 " 稳进 " 的逻辑仍成立。

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