乐居财经 徐迪 3 月 31 日，绿城中国（3900.HK）举行 2025 年度业绩发布会。

绿城中国执行董事、代理行政总裁耿忠强回应 2025 年不分红的原因。目前整个房地产行业和市场仍处深度调整期，公司为了长远发展，坚决推动长库存的去化，导致 2025 年度当年结转的毛利率有一定程度下滑。

此外，公司在 2025 年计提了资产减值 49 亿元，进一步影响了公司的利润。受同样因素影响，预计公司 2026 年利润仍有一定的压力。

但是公司的分红政策整体还是比较稳定的，大的原则是在有利润的情况下，维持适宜的派息比例。以归母净利润为基础，扣除汇兑损益影响，在 20%~50% 区间来进行分红。今年不分红，是董事会、经营层综合各种因素之后，审慎决定的结果。

最后想重申一下，绿城重视每一位长期股东，分红是回报股东的一个重要方式，但不是唯一方式。公司将继续通过降负债、优结构、提利润这些举措不断夯实公司的内在价值，用更安全的基本面、更可持续的盈利能力，真正的为股东创造长期可靠的回报。

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