证券之星消息，2026 年 3 月 31 日四川成渝（601107）发布公告称东证自营、华源证券、中信证券、天风交运、国盛证券、国泰海通证券、广发证券、华创交运、中金交运、财通证券、旦成投资、中金基金、国海证券、招商基金管理有限公司、太平资产、博道基金、平安资产管理有限责任公司、前海开源基金管理有限公司、建信养老金管理有限责任公司、泰康资产管理有限责任公司、前海铂悦、创金合信基金、人保养老、招银理财于 2026 年 3 月 31 日调研我司。

具体内容如下：

问：请介绍下公司 " 十五五 " 期间的发展计划。

答：" 十五五 " 期间，公司将持续深耕主业、聚焦核心赛道，稳步夯实发展根基。一是做大做强核心路产规模，紧密把握行业政策导向与优质并购机遇，在统筹整体战略布局、经营业绩及现金流水平，确保资产负债率维持健康可控区间的前提下，稳妥推进优质资产整合注入，持续增厚核心资产储备，全面提升企业综合竞争力与盈利稳定性。二是纵深推进路衍经济开发，依托数字化、智慧化转型升级赋能，深挖服务区客流、车流价值，完善流量变现商业模式，培育新增盈利增长点。三是常态化深化降本增效成效，延续 " 十四五 " 期间管理改革经验，持续优化组织架构与管控体系，精进内部运营管理，提升资金统筹配置与使用效益，全方位激发企业内生发展活力。

问：2025 四季度的收入、利润同比出现下滑，具体原因是什么？

答：一是由于 2025 年 9 月城北出口高速收费期限届满，因此 2025 年四季度收入、利润有所下降；二是由于公司工程结算集中发生于四季度，而 2024 年公司降本增效效果集中体现，因此 2024 年四季度利润基数偏高；三是四季度计提部分减值损失导致。

问：成雅扩容项目的投资节奏和施工安排是怎样的？通车后，预计收费标准是什么水平？

答：成雅扩容项目总投资 285.48 亿元，其中项目资本金为 20.20%，公司按 85% 的持股比例承担的自有资金出资额为 49.02 亿元。预计工期 4-5 年，公司出资将根据工程实际进度分年度、按比例投入。高速公路的收费标准需严格遵循国家及四川省的相关政策规定，由主管部门在项目建成后，综合建设成本、技术等级、区域经济水平等多种因素后研究确定，具体的收费方案须以政府主管部门的最终正式批复为准。

问：成乐扩容的施工进度如何，预计什么时候通车？

答：成乐高速扩容项目主线 " 四改八 " 车道工程已基本完工，2025 年底二绕至文山段通车。目前，公司正集中资源，全力推进最后入城段的施工建设，力争在确保工程品质与安全的前提下，尽早实现项目全线贯通。

问：天邛高速何时开始收费？

答：根据四川省高速公路开通运营的相关要求，天邛高速的正式收费手续目前正在积极推进中。具体收费时间需以政府相关部门的最终批复为准，待有明确进展，公司将按规定及时披露。

问：2025 年公司新能源板块的业绩表现如何？

答：2025 年，蜀道新能源（科技）公司实现营收 10,229.35 万元，净利润 1,048.91 万元，净利润同比 2024 年的 80.26 万元实现大幅增长。

问：荆宜高速在 2026 年 2 月完成并表，从什么时候开始合并收入利润呢？

答：荆宜高速收购为同一控制下企业合并，按会计准则要求，于 2026 年 1 月 1 日起合并荆宜高速公司 2026 年全年的收入、利润。

问：公司下一步的分红规划是怎样的？

答：公司宣告 2025 年每股派发现金 0.297 元，现金分红金额占归母净利润的 60.02%。公司目前尚在统筹研究未来分红政策，将充分考虑市场预期，严格遵循监管政策导向，继续坚持稳健、可持续的分红原则，致力于与广大股东共享公司发展成果，实现长期共赢。

四川成渝（601107）主营业务：投资、建设、经营和管理高速公路基建项目 , 同时亦经营其他与高速公路相关的业务。

四川成渝 2025 年年报显示，当年度公司主营收入 87.58 亿元，同比下降 15.48%；归母净利润 15.13 亿元，同比上升 3.72%；扣非净利润 14.47 亿元，同比上升 4.1%；其中 2025 年第四季度，公司单季度主营收入 26.72 亿元，同比下降 11.04%；单季度归母净利润 2.13 亿元，同比下降 36.56%；单季度扣非净利润 1.78 亿元，同比下降 40.56%；负债率 66.65%，投资收益 5272.22 万元，财务费用 5.81 亿元，毛利率 34.84%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 1 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 6.64。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 904.56 万，融资余额减少；融券净流入 79.31 万，融券余额增加。

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