3 月 31 日，万科发布 2025 年年报，公司 2025 年实现营收 2334 亿元。面对过去一年的多重艰巨挑战，在大股东和各方的大力支持下，万科迎难而上，竭尽全力实现了殊为不易的生产经营稳定，按期保质交付房屋 11.7 万套，实现销售 1340.6 亿元。经营服务业务营收保持稳健，万科泊寓规模、效率和纳保量行业第一，万物云规模与综合服务能力业内领先，万纬物流冷链规模及出租率居行业第一梯队，印力整体出租率 94.5%。尽管各方大力支持，企业也全力行动，但受多重因素叠加影响，万科经营业绩仍高度承压，历史包袱十分沉重，化解过往高负债、高周转、高杠杆的发展模式所形成的负担和问题仍需时日。万科表示，在攻坚克难、全力化险的关键阶段，公司得到各方鼎力支持与倾力相助，为稳妥处置风险、稳定经营基本面、修复市场信心提供了坚实支撑。2026 年，公司将聚焦化险和发展两大主题持续推动关键工作落地。

业内人士认为，尽管当前面临严峻的经营挑战，但从长期角度来看，万科的品牌和产品仍具备市场竞争力，经营服务业务也具备发展优势。2025 年，综合住区新项目受到购房者认可，作为业内较早布局转型的企业，其多项经营服务业务也保持了规模和效率领先，有能力适配房地产新阶段居民的多样化需求。同时，万科响应科技创新趋势，积极运用科技提升了产品服务水平。

2025 年，万科克服重重挑战，实现按期保质交付房屋 11.7 万套，其中 1.7 万套年内提前 30 天交付。在国家保交房政策 " 组合拳 " 持续落实和各方支持下，过去一年，万科综合运用多种创新技术，全面加强工程品质全周期管理，提升项目过程管理的精细化水平，将 360 摄像头、无人机巡场等智慧技术运用到项目工地让业主 " 云监工 "，累计开展超 1500 次 " 看见家 " 活动，邀请超 2.8 万户客户线下走进工地实地观看工程情况，积极开展 " 交付即办证 " 服务为客户提供便利，不断强化社区运营和配套以打造有温度的社区生态。通过一系列的扎实行动，万科全年 73 个批次实现 " 交付零等待 "" 交付即办证 "，37 个项目成为品质交付标杆，21 个项目落地 " 兴交付 " 模式，部分标杆项目形成 " 以交促销 " 良性循环，带动销售流速提升。

与此同时，万科以存量资源盘活和大宗资产交易为重要抓手，持续优化资债结构、化解财务风险。一方面，万科持续攻坚，灵活运用各项政策工具，创新推进资源置换，全年存量盘活货值 338.5 亿元，通过盘活获取新项目 23 个，总规划计容建筑面积 186.9 万平方米。另一方面，万科完成 31 个项目大宗资产交易，交易金额 113 亿元，有序推进冰雪业务退出和交割。此外，万科积极争取金融机构支持，持续落实再融资、展期等融资优化举措。

经营能力提升方面，万科各业务板块取得了阶段性成效。2025 年，万科开发业务全年累计签约 1340.6 亿元，18 个新项目投资兑现度 84%，其中上海、成都、哈尔滨、温州等地项目首开去化率超过 8 成，上海理想之地近零碳社区入选住建部首批好社区案例；万物云实现营收 373.6 亿元，完成流程改造的蝶城增至 300 个，对外拓展 52 个能源管理服务项目，规模与综合服务能力业内领先；泊寓业务规模、效率和纳保量保持行业第一，管理长租公寓超 27 万间，整体出租率超 95%，其中通过轻资产委托管理的房源已达 10.5 万间；万纬物流营收稳步增长，其中冷链收入同比上升超 25%，万纬整体可租赁仓储面积超 1000 万平方米，高标及冷链仓储出租率均稳中有升；印力整体出租率 94.5%，已与超 12700 家品牌建立良好合作，中金印力消费 REIT 表现稳健，年化现金流分派率 4.18%。

面向 2026 年，万科表示，在攻坚克难、全力化险的关键阶段，公司得到各方鼎力支持与倾力相助，为稳妥处置风险、稳定经营基本面、修复市场信心提供了坚实支撑。公司 2026 年将聚焦化险和发展两大主题持续推动关键工作落地，坚定推进城市与业务聚焦，持续提升产品与服务能力，探索业务模式创新，强化技术赋能。

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