3 月 31 日晚间，龙源电力（SZ001289，股价 16.68 元，市值 1394 亿元）发布公告，宣布其全资子公司内蒙古龙源新能源发展有限公司（以下简称内蒙古龙源）将以 3394.08 万元的价格收购国华（沧州）综合能源有限公司（以下简称国华沧州或标的公司）51% 股权。此次交易构成关联交易，交易完成后，国华沧州将纳入龙源电力合并报表范围。

据悉，标的公司负责整体开发建设的 " 沧州绿港氢城 " 项目已列入国家级绿色低碳先进技术示范项目清单。

标的公司 2025 年净利润为 0.23 亿元

内蒙古龙源与国华能源投资有限公司（以下简称国华投资）已在 2026 年 3 月 31 日签署《股权转让协议》，内蒙古龙源向国华投资收购标的公司 51% 的股权。

本次交易构成关联交易，因为国华投资为龙源电力控股股东国家能源投资集团有限责任公司的全资子公司。根据规定，国华投资为龙源电力的关联法人。

龙源电力于 3 月 31 日召开董事会会议，审议通过了本次收购相关议案。按照相关规定，本议案无需提交公司股东会审议。

国华沧州公司负责 " 沧州绿港氢城 " 项目整体开发建设。该项目包括新能源和绿氢绿氨两部分，新能源部分当期规划建设光伏项目合计 109 万千瓦，目前已并网投产。绿氢绿氨部分计划开发绿氨柔性管控系统，开展并网型绿电制氢及合成氨示范验证，当期拟建设 22 套 1000 标方 / 小时、2 套 2000 标方 / 小时碱性电解水制氢系统，制氢规模预计 1.4 万吨 / 年，合成氨规模预计 5 万吨 / 年，目前正在建设中。

标的公司于 2021 年成立，2024 年时无营收，2025 年实现营业收入约 2.21 亿元，净利润为 0.23 亿元。截至 2025 年末，标的公司资产总额为 47.96 亿元，净资产 0.26 亿元。

龙源电力表示，这次交易有利于其推进大型风光基地电氢协同工程示范项目，扩展公司在新能源及战略性新兴产业的业务布局。

龙源电力介绍，本次关联交易符合本公司经营发展需要，资金来源为自筹资金，定价公允，不会对本公司财务和经营状况产生不利影响。

本次关联交易定价以合规资产评估机构出具、经国家能源集团备案的评估报告的评估结果为基础，由交易各方协商确定。

收购金额占龙源电力 2025 年归母净利润的 0.07%

根据以 2025 年 11 月 30 日为基准日的对应资产评估报告，国华沧州股东全部权益评估价值为 6655.06 万元，而国华沧州同期账面净资产为 2149.52 万元，增值 4505.54 万元。

龙源电力此次收购符合其长期发展战略。根据国家能源集团的相关补充承诺函，国家能源集团将持续向龙源电力注入新能源资产。2024 年 10 月，龙源电力已完成合计 203.29 万千瓦项目的收购。

龙源电力 2025 年营业收入为 302.53 亿元，归母净利润为 45.26 亿元。此次交易对价为 3394.08 万元，约占龙源电力去年归母净利润的 0.07%，对公司财务状况影响有限。但通过收购国华沧州，龙源电力将获得在氢能领域的实质性布局。

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