丨 2026 年 4 月 1 日 星期三 丨

NO.1 赣锋锂业：储能领域已进入爆发式增长通道

3 月 31 日，赣锋锂业发布投资者关系活动记录表称，公司对锂行业需求层面继续保持乐观态度。经过近两年的周期性调整与行业沉淀，储能领域已进入爆发式增长通道，且这一趋势在 2026 年仍将延续。与此同时，AI 算力中心、数据中心等新兴用电场景对备用电源及配储需求持续攀升，叠加全球各国对能源独立性的重视程度显著提高，储能需求正迎来额外增量。

点评：公司巧妙地将增量逻辑从传统的动力电池拓宽至 "AI 算力储能 " 与 " 地缘催化的新兴市场电动化 "，描绘了更广阔的需求蓝图。强调下游对锂价高容忍度意在释放企稳信号，但预期管理终究代替不了供需博弈，锂价走势仍需终端去库存数据及真实采购节奏来印证。

NO.2 阳光电源：2025 年度实现净利润近 135 亿元

3 月 31 日，阳光电源发布 2025 年年度报告。年报显示，公司 2025 年实现营业收入 891.84 亿元，同比增长 14.55%；归属于上市公司股东的净利润为 134.61 亿元，同比增长 21.97%。公司拟以剔除回购专用证券账户中已回购股份后的股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 6.9 元（含税）。

点评：阳光电源 2025 年营收净利双增，尽显光储龙头盈利韧性，且持续真金白银分红。但 " 报喜 " 背后暗藏隐忧：2025 年第四季度净利润环比断崖式下跌 62%。这一显著失速或折射出年底行业价格战加剧、海外交付节奏扰动或存在减值计提等因素，投资者在肯定全年稳健基本面的同时，需高度警惕第四季度业绩急刹车的深层原因。

NO.3 海亮股份：控股子公司拟 50.5 亿元投建铜箔生产线项目

3 月 31 日，海亮股份公告称，公司控股子公司甘肃海亮新能源材料有限公司拟在浙江诸暨投资建设年产 6.75 万吨铜箔生产线项目。该项目由拟设立的全资子公司浙江海亮新能源材料有限公司实施，分三期建设，预计总投资额 50.5 亿元，其中固定资产投资 38.5 亿元。全部投产后将形成约 6.75 万吨 / 年电解铜箔生产能力。

点评：海亮股份豪掷 50.5 亿元加码锂电铜箔产能。项目落子浙江诸暨，更有利于贴近长三角新能源下游客户。尽管长远看能进一步夯实其铜箔龙头地位，但巨额资本开支无疑将考验公司资金链；叠加当前铜箔行业存在阶段性产能过剩隐忧，新增产能的未来消化能力仍需市场检验。

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