一、市场复盘

本周二（3 月 31 日），A 股人工智能与机器人赛道呈现冲高回落走势，两大主题 ETF 走势分化，科创人工智能 ETF 华夏 ( 589010 ) 震荡走弱收跌，机器人 ETF 华夏 ( 562500 ) 冲高回落后低位企稳，板块结构性分化显著，中长线资金仍保持低位布局节奏，市场处于筹码交换与力量博弈阶段。

科创人工智能 ETF 华夏 ( 589010 ) 呈现出震荡走高后回落态势，最新价报 1.296 元，跌幅 2.115%。分时线上，指数在早盘上升后又回落至均线下方运行，午后跌幅进一步加深。持仓层面，该 ETF 跟踪的成分股普遍下跌，个股走势分化明显，思看科技、恒玄科技涨超 4%，澜起科技跌超 5%，芯原股份、凌云光跌超 4%。流动性方面，成交额已达 5702 万元，换手率为 2.62%，今日场内交投活跃度较此前交易日有所放大，缩量回调的特征反映出市场正处于短期情绪阶段。资金层面，近 7 日资金净流入态势依然稳健，累计流入超 1 亿元，显示出买盘低位布局的意愿并未改变，结合近期中长线资金稳健配置的背景，底部承接盘依然积极。短期建议继续关注均价线支撑的有效性及上方压力的突破情况。

机器人 ETF 华夏 ( 562500 ) 在早盘冲高后呈现震荡回落态势，目前处于低位企稳阶段，最新价报 0.918 元，跌幅为 0.864%。持仓层面，该 ETF 跟踪的成份股呈现结构性分化，部分标的依然维持强势，昊志机电持续领涨超 4%，亿嘉和涨超 2%，南网科技跌超 5%，核心标的的韧性表现显示出板块内部依然具备一定的结构性支撑力。流动性方面，该 ETF 交投活跃度维持稳定，成交额已达 4.1 亿元，换手率为 1.93%。目前的走势处于高位回落后的震荡整固期，分时线在早盘探顶后回落至均线下方寻找支撑，反映出多空双方正围绕当前价位进行筹码交换与力量博弈。策略上，建议投资者保持战略定力，利用趋势回补的窗口期进行仓位管理，在具身智能产业逻辑持续演进的背景下，可利用盘中震荡的窗口期，有序锁定具备估值吸引力的优质筹码，耐心等待市场情绪完全企稳后的二次反攻契机。

二、热点要闻

1.OpenAI 完成 1220 亿美元融资（为其史上最大规模），公司估值达 8520 亿美元，资金将用于芯片、数据中心与人才投入。本轮融资主力为亚马逊（投资 500 亿美元，其中 350 亿美元附上市或 AGI 技术里程碑条件）、英伟达、软银（各投 300 亿美元），同时通过银行渠道向个人投资者募资超 30 亿美元。OpenAI 目前月收入 20 亿美元，企业级销售额占比 40%，预计年底将提升至 50%。

2. 优必选 2025 年实现总收入 20.01 亿元，同比增长 53.3%；其中全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案收入达 8.21 亿元，同比暴增 2203.7%，成为公司最大收入来源。

3. 中兴通讯在 3 月 30 日业绩说明会上宣布，正与字节跳动等生态伙伴深化合作，共同推进新一代豆包 AI 手机的研发与落地，持续加码 "AI for All" 战略。技术上，中兴坚持将 AI 智能体深度融入操作系统，打造原生 AI 体验，而非简单功能插件。

三、机构观点

瑞银研报称，中国市场调整或已过度，优质 AI 股票迎来布局窗口。当前中国互联网行业 12 个月远期市盈率约 13 倍，估值未充分体现 AI 投资与变现收益；该行预计 MSCI 中国指数今年 EPS 增速约 13%，科技板块盈利增速可达 20%～25%，叠加政策对 AI 及科创的积极支持，随着市场情绪与基本面改善，相关标的盈利、估值和仓位有望回升，投资者可低估值增持优质中国 AI 股。

四、热门 ETF

机器人 ETF 华夏 ( 562500 ) 是全市场唯一规模超两百亿元、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题 ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业。

科创人工智能 ETF 华夏 ( 589010 ) 是机器人的大脑，20% 涨跌幅 + 中小盘弹性，捕捉 AI 产业 " 奇点时刻 "。

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