编者按：中东的战火敲打着全球经济最敏感的能源神经。国际油价大幅波动背后，通胀、利率的波动预期加剧世界经济不确定性，" 石油—美元 " 体系裂痕加速全球能源格局和金融规则的重构。腾讯财经策划 " 能源引爆点 " 系列内容，跟随中东局势的演绎方向、追踪事件的冲击链条、解码能源博弈的底层逻辑和未来走向。

文｜刘丁

编辑｜顾翎羽

" 从来没见泰国人这么有危机感。" 泰国锦汇集团董事长黄勇捷对腾讯新闻《潜望》表示。

他在泰国经营光伏、储能业务多年，客户甚至包括泰国警察和军队系统。最近几周，他最直观的感受是，中东危机带来的能源恐慌情绪正在泰国社会蔓延，并迅速转化为对新能源的极度渴求。

泰国媒体人阿丽居住在曼谷的一个单身公寓里，她现在的月薪折合人民币大概 8000 元左右，但每个月电费已经超过 400 元。过去几年，由于电价不断上涨，电费支出占她工资的比例越来越高。

她担心，今年夏天，以及未来的每年夏天，都会更高。

由于是公寓，阿丽家没办法安装光伏，但她几个住在别墅里的朋友，最近都不约而同地在屋顶安装了光伏板。尽管需要支付折合人民币约 3 万元的初装费，但不必再为电费账单焦虑。

她对腾讯新闻《潜望》表示，她最近采访的一家泰国本地光伏安装公司，此前每周签订的意向订单只有十几个，但在最近一周，这个数字暴增到了一百多个。近十倍的增长，发生在一个原本按部就班的市场里。

中东危机打乱了东南亚的能源供应链。全球能源大动脉霍尔木兹海峡面临被封锁的风险，导弹和无人机不仅飞向了军事目标，也瞄准了沙特、阿联酋等海湾国家的石油设施和天然气田——布伦特原油期货价格在短短几周内累计上涨超过 40%，突破了 100 美元 / 桶的心理关口；亚洲液化天然气（LNG）现货价格更是翻倍，一度飙升至 25 美元 / 百万英热单位，

在高度依赖能源进口的东南亚，一场由能源短缺引发的社会与经济连锁反应正在发生。

而对早已在此布局的中国新能源企业来说，这也是一种机遇。某国有汽车集团驻泰国的高管刘强（化名）对腾讯新闻《潜望》表示，" 油价上涨对我们产业来说，是滔天富贵。"

普通人已经率先感受到了中东战争的代价。

近一个月内，泰国的 95 号汽油价格暴涨了约 65%，柴油价格也上涨了约 30%。民众的恐慌性抢购让全泰国日均燃油需求量从 6700 万升骤增至 8500 万升。

油价上涨直接导致物流成本飙升。泰国某龙头快递公司高级经理潘先生告诉腾讯新闻《潜望》，航空煤油价格翻了一倍，国际空运价格上涨了 10%-20%。而在泰国国内，物流成本的上升则导致包括鸡蛋在内的一系列生活物资涨价。在边远的乡村地区，甚至出现了加油站断供、农民加不到油的情况。

泰国只是东南亚能源危机的一个切面。

在菲律宾，部分地区吉普尼司机走上街头举行示威抗议。一名司机无奈地表示，以往每天跑三趟能赚取 1000 菲律宾比索，现在扣除暴涨的燃油成本，只能剩下 200 比索。在越南，河内的部分加油站已经减少了供油机位，准备给摩托车和汽车加油的民众在雨中排起长队。

能源危机的冲击正沿着经济、社会、政治三条路径在东南亚迅速传导。经济层面的痛感最为直接，除了通胀加剧，资产管理公司 VinaCapital 警告，若冲突持续，越南 2026 年经济增长率恐衰退 2%；菲律宾比索兑美元汇率更是在 3 月跌至 59.5 的历史新低。

压力之下，多国被迫采取极端的节能措施：菲律宾部分官员转为每周工作四天以减少政府能耗，越南呼吁居家办公，泰国总理甚至要求官员走楼梯代替电梯。

这场由中东战火引发的蝴蝶效应，之所以能在东南亚掀起如此巨大的风暴，根源在于该地区失衡的能源结构和对进口化石燃料的依赖。

过去十年间，随着经济的快速腾飞和制造业的转移，东南亚的能源需求呈爆炸式增长。然而，与需求激增形成鲜明对比的，是该地区不断下滑的本土油气产量。为了支撑庞大的工业体系和日益庞大的中产阶级消费，东南亚国家不得不将自己的能源生命线，紧紧地与全球市场，尤其是中东地区绑定在一起。

国际能源署（IEA）的数据显示，去年每天有平均 2000 万桶原油和石油产品通过霍尔木兹海峡。亚洲进口的液化天然气（LNG）中，有近三分之一需要穿过这片海域。

当战火威胁到这条能源大动脉时，东南亚国家发现自己几乎没有任何战略缓冲的余地。数据显示，菲律宾 96% 至 98% 的石油来自波斯湾，越南和泰国的这一比例也分别高达 80% 至 87% 和 56% 至 74%。

此外，泰国 60% 的电力依赖天然气发电，而其中一半需要从国外进口。再过一个月，也就是 5 月份前后，泰国的能源储备将几乎消耗殆尽，同时泰国也将迎来用电高峰。

越南的处境则更为尴尬。越南对中东原油的依赖度极高，且油气发电占比大，但原油战略储备仅够维持 20 至 30 天。更糟糕的是，越南缺乏炼油能力，汽柴油需要从韩国、中国进口。

在中东动荡之前，东南亚各国政府已经试图调整能源战略。

在越南，最新修订的国家电力发展计划第八版（PDP8）首次将储能系统纳入国家级发展蓝图，明确提出到 2030 年储能装机总规模目标约 10-16.3GW，并计划于 2026 年推出两部制电价机制，加速储能项目的商业化盈利。

泰国则从 2025 年起立法要求新建光伏电站配套储能比例不低于 15%，并且鼓励个人家庭用户安装屋顶光伏的政策，安装费用可以抵扣最高折合人民币 3.9 万元的个人所得税。这正是阿丽观察到的光伏安装公司订单暴增十倍的重要前提。

此外，AI 热潮叠加能源危机，正在催生东南亚数据中心对绿色电力的爆炸性需求。以马来西亚为例，其拥有东南亚最大规模的数据中心项目储备，规划容量达 3.4GW。高昂的化石能源成本和碳排放压力，迫使科技巨头急需寻找稳定、廉价的绿电供应。这不仅拉动了本地的新能源基建，也为中国企业提供了巨大的 B2B 市场空间。

然而，中国新能源企业在东南亚的落地并非一片坦途。

并不是谁都能赚到光伏的钱。阿丽告诉腾讯新闻《潜望》，在泰国，光伏市场分为三个层次：政府和军队的订单利润丰厚，但门槛极高，几乎被泰国本地公司垄断；

针对个人用户的业务同样门槛很高，需要取得本地老百姓的信任，具备本地销售和售后服务能力，没有多年深耕经历的中国企业很难打开局面；

夹在中间的工程类订单——例如给工厂做屋顶光伏——才是中国厂商的主战场，但这也是竞争最惨烈的地方，内卷严重，价格战激烈，利润几乎被压榨殆尽。雪上加霜的是，中国将于 2026 年 4 月 1 日之后取消光伏等产品的出口退税，生产厂商成本被迫上涨，工程商在海外的利润空间将被进一步挤压。

越南的情况同样充满挑战。越南低谷电价 0.4 元，高峰电价高达 1.1 元，比中国还高，企业急需用新能源降低成本。但现实中，中国的光伏公司主要服务于在越南设厂的中国企业，客户群体单一，价格战同样激烈，利润微薄。3 月中旬，中国光伏龙头晶科能源甚至关停了在越南北部的光伏组件项目。

更深层的阻力来自地缘政治的连锁反应。

" 目前企业还是观望为主，虽然能源安全受威胁，但关税的威胁更大。" 越南宏发设计装饰公司高管、视频号 " 刘老师越南咨询 " 的作者刘西权对腾讯新闻《潜望》表示。他所在的平阳省位于越南南部，紧邻胡志明市，是集中了大批中国制造企业的工业重镇。刘西权观察到，平阳省加油站的供应在战争刚开始时非常紧张，后来渐渐宽松，但最近又开始紧张了，" 很多航班都停了 "。

刘西权指出，工业区的中国公司大部分是租赁厂房，很少做光伏屋顶，且越南的政策也比不上泰国，没那么多优惠。更关键的是，企业现在更担心美国关税的问题。越南工厂依赖对美国的出口盈利，虽然 2025 年 7 月美越达成贸易协议框架，美国将威胁的 46% 对等关税改变为 20%，但这个月，美国又重启了 301 条款调查，越南也在被调查之列。" 企业担心关税政策变动，都很谨慎。" 刘西权说。

除了关税威胁，日益高筑的贸易壁垒与本地化要求也成为新挑战。

为了规避高额进口关税，中国车企不得不掀起本土化建厂热潮。印尼等国更是出台了严格的电动车新政，要求到 2026 年四轮及以上电动车本土化率必须达到 40%，2027 年提升至 60%。

这意味着中国企业不能再仅仅依靠出口产品，而必须在当地建立完整的供应链，这无疑大幅增加了重资产投资的风险与运营难度。

尽管阻力重重，但是在当下，危机带来的限时红利依然庞大。

" 战争会加速电摩的发展，就像 2020 年疫情加速了网购一样。" 泰国电动摩托车企业 GreatProject CO 创始人李锋对腾讯新闻《潜望》表示。

李锋在泰国打拼了十年，他发现这几天进店看车的人明显增多了，原来每天 20-30 人，现在超过 50 人。

在泰国，本田、雅马哈等日本品牌在燃油摩托车市场拥有神一般的地位。面对这种根深蒂固的品牌壁垒，李锋采取了 " 农村包围城市 " 的策略。他将销售网点建在远离大城市的外府和乡村地区，精准定位老年人和女性用户。李锋从中国采购零部件，在泰国组装并打造自有品牌，在泰国申请了商标，三年间建成了 30 多处网点，月销量达到 1000 辆。

借着近一个月油价暴涨，李锋正计划在曼谷等大城市推出电动摩托车出租模式。" 燃油摩托车虽然好，但如果加不到油，或者加油要排队很久，肯定就必须换电动车了，尤其是那些送外卖、跑摩的骑手。" 李锋说，他们就是要靠租车换电的模式，绕开与日本品牌的正面竞争。

这种由高油价倒逼出的电动化转型，同样发生在汽车领域。

" 油价上涨对中国电动车产业来说，是滔天富贵。" 某国有汽车集团驻泰国的高管刘强（化名）对腾讯新闻《潜望》表示。

纯电动车在泰国的渗透率 2023 年只有 10%，目前则近 50%。更具历史意义的是，在 2026 年 1 月，中国品牌在泰国的市场份额首次超越了长期霸榜的日本车。

不过，面对这波红利，从业者依然保持着清醒。" 虽然咨询的人多了，但目前还没有到销售火爆的程度。" 刘强坦言，订单反应需要时间，但车企都在积极调整全球布局，把握时机。

他同时提醒，总体的市场是下滑的，竞争对手也会加大促销力度，中国车企无法盲目乐观，另一方面，中国车企也在谨慎应对生产成本、原材料成本上升带来的冲击。

无论如何，多位人士的一个共同观点是，对东南亚来说。这场危机将会迫使他们重新审视其能源政策。过去，能源转型被定性为 " 气候议题 "，其紧迫性取决于政策意愿和碳排放目标。但在这一个月之后，它是一个 " 安全议题 " 了。而这种改变，本身对中国新能源企业来说就是最重要的入场券。