4 月 1 日，生物医药 ETF 国泰（512290）大涨超 4%，医药产业创新转型与行业前景受关注

华源证券指出，经过 2015-2025 年的十年创新转型，中国医药产业基本完成了新旧增长动能转换，创新替代仿制，出海能力提升。具体来看：1）中国创新产业已具规模，传统药企已完成创新转身，创新药公司正快速崛起；2）出海能力加速提升，中国药企已成为跨国药企非常重视的创新转化来源，医疗设备、供应链等已在全球占据较高地位；3）需求端，老龄化持续加速，心脑血管、内分泌等慢性疾病需求提升，银发经济长坡厚雪；4）支付端，医保收支稳健增长，同时医保局积极推动商业保险发展，构建多层次支付体系；5）新技术加速行业变革，AI 大科技浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑，脑机接口、肿瘤早筛、AI 医疗等快速发展。展望 2026 年，继续看好以创新为主的医药科技主线，同时建议布局行业有望迎来反转的老龄化及院外消费等领域。此外，长期护理保险制度全国推行在即，预计将逐步打开养老照护、康复辅具等市场的中长期增量空间。

生物医药 ETF 国泰（512290）跟踪的是 CS 生医指数（930726），该指数从沪深市场中选取涉及生物科技、医疗保健等相关领域的上市公司证券作为指数样本，成分股包括但不限于制药、生物技术、医疗器械等公司，以反映中国生物医药行业相关上市公司证券的整体表现，具有较高的成长性和创新性特征。

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