4 月 2 日，猪肉概念板块交投情绪升温，多家上市猪企股价上扬。

在 A 股，截至发稿，中牧股份（600195.SZ）大涨 7.26%，天康生物（002100.SZ）涨 3.96%，牧原股份（002714.SZ）涨 3.48%，唐人神（002567.HK）、新希望（000876.SZ）等均涨。

在港股，截至发稿，德康农牧（02419.HK）涨 5.51%，牧原股份（02714.HK）涨 4.1%，万洲国际（00288.HK）涨 1.15%。

消息方面，4 月 2 日，据商务部网站消息称，近期商务部、国家发展改革委、财政部正在开展中央储备冻猪肉收储工作，并要求各地同步收储，更好发挥储备调节作用。下一步，商务部将继续密切关注猪肉市场行情，加强趋势研判，会同有关部门做好储备调控，保障市场平稳运行。

近期，国内生猪价格加速探底。4 月 1 日，国内生猪期货主力合约探底至 9605 元 / 吨的新低，现货市场生猪出栏均价也已跌破 10 元 / 公斤。当前水平已跌至多轮猪周期的历史底部区间。

国盛证券表示，3 月底全国瘦肉型肉猪出栏价跌至 10 元 /kg 下方，亏损程度加深。市场股票经历反弹后大幅回调，参与度依旧较低，预计未来较长时间成本偏高的参与者面临减量压力，母猪产能数据变化仍将继续催化，建议投资者关注亏损阶段的配置机会。当前估值仍位于相对低位，关注低成本的猪企的配置机会。

而作为生猪养殖业龙头，牧原股份无疑成为了市场重点关注的核心标的。

从经营层面看，尽管行业形势低迷，但牧原股份 2025 年业绩报告仍体现出大规模企业应对行业周期性波动的能力。

数据显示，2025 年，牧原股份营收 1441.45 亿元，同比增长 4.49%，归母净利润 154.87 亿元，同比下降 13.39%。牧原股份屠宰及肉食业务收入同比大增 86.32%，2025 年首次实现年度盈利，成为公司业绩结构中的重要新增看点。

而对于利润下滑的原因，牧原归结为生猪价格下降，2025 年该公司全年活猪均价跌至 14.44 元 / 公斤，为 2019 年以来新低。

不过，需要指出的是，牧原股份通过技术创新与生产管理优化实现显著降本。2025 年，公司完全成本约 12 元 / 公斤，同比降低约 2 元 / 公斤，一定程度上对冲了猪价下跌的冲击。