截至 3 月 31 日，A 股 42 家上市银行中已有 22 家交出了 2025 年 " 成绩单 "，其中国有六大行已经悉数亮相。

从年报来看，上市银行资产质量呈现稳中向好态势，大多数银行不良贷款率与去年相比基本持平或好转，4 家银行出现小幅度上升，呈现整体向好的格局。

但在结构变化方面，记者注意到部分上市银行对公贷款中房地产业不良率有所抬升。此外，银行整体零售贷款不良率仍有所提高，且多家银行个人房贷不良率有所提升。

上市银行资产质量总体向好

资产质量是商业银行的 " 生命线 "，优质的资产质量意味着银行的资产能够按时收回本息，具有较强的抗风险能力，进而保障银行的稳健运营和可持续发展。

从已披露的年报来看，22 家上市银行的资产质量整体呈现优化态势，与国家金融监督管理总局公布的整体数据形成呼应—— 2025 年各类型银行不良率均有改善，其中农商行改善最为显著，四季度不良率较一季度下降 0.14 个百分点至 2.72%。

作为银行业的压舱石，国有六大行表现尤为亮眼。除邮储银行外，工行、农行、中行、建行、交行 5 家银行的整体不良贷款率均实现同比下降，降幅集中在 0.02 个百分点至 0.03 个百分点。具体来看，工行、建行不良率均为 1.31%，交行 1.28%、农行 1.27%，中行 1.23%，均保持在较低水平。

股份行目前披露年报的有招商银行、平安银行、兴业银行、中信银行、浦发银行、光大银行、浙商银行、民生银行和华夏银行九家，其中民生银行、兴业银行、光大银行不良贷款率分别微升 0.02 个百分点、0.01 个百分点和 0.02 个百分点至 1.49%、1.08% 和 1.27%，其余六家银行不良率均较上年末有所下降。

区域性银行中，目前有 7 家银行披露了不良率，分别是郑州银行、重庆银行、渝农商行、瑞丰银行、青岛银行、张家港行和无锡银行，其中瑞丰银行不良率微升 0.02 个百分点至 0.99%，其余各家银行不良率均与上年持平或下降。

对公不良率下降，房地产贷款不良率依旧偏高

据广发证券分析师倪军分析，目前公布年报的 22 家上市银行去年对公不良率较上年末下降 0.14 个百分点至 1.07%，其中，广义基建、批发零售业、制造业等行业不良率降幅较大。分行业来看，2025 年商业银行对公房地产贷款不良率依旧偏高，其次为批发零售业、建筑业、制造业。此外，化债背景下，基建领域贷款质量普遍较为优秀，且不良率继续走低。

对公房地产贷款方面，不同银行在对公房地产贷款领域的表现差异较大，呈现 " 两极分化 " 态势。

以郑州银行为例，该行 2024 年房地产业不良贷款率为 9.55%，2025 年不良率为 5.11%，下降幅度达 4.44 个百分点。此外，该行房地产业不良金额也由 2024 年的 21.23 亿元下降至 2025 年的 9.41 亿元，降幅超过 50%。民生银行房地产业不良贷款总额也由 166.9 亿元大幅下降至 117.4 亿元，带动房地产业不良贷款率由 5.01% 下降至 3.61%。

但也有部分银行面临房地产业不良率抬头的压力。例如，重庆银行、工商银行 2024 年曾实现房地产业不良率下降，分别降至 5.63% 和 4.99%，但 2025 年却分别上升 2.12 个百分点、0.4 个百分点，升至 7.75% 和 5.39%。

在个人住房贷款方面，根据 Wind 数据，目前已披露相关信息的多家银行不良率有所上升，仅民生银行不良贷款率下降，兴业银行与上年持平。

其中郑州银行由 1.04% 上升至 1.28%，工商银行由 0.73% 上升至 1.06%，交通银行由 0.58% 上升至 1.01%，农业银行由 0.73% 上升至 0.92%，建设银行由 0.63% 上升至 0.89%，邮储银行由 0.64% 上升至 0.69%，招商银行由 0.48% 上升至 0.51%。

记者注意到，工商银行副行长王景武在今年业绩会上表示，该行个人贷款资产质量长期保持优良，近两年受经济转型、房地产市场调整、阶段性供需失衡等因素影响，不良率短期有所上行，与行业整体趋势一致。 

个人房贷不良率普遍上升

相较于对公贷款，零售贷款领域的压力更为普遍——多家银行零售贷款不良率持续上升，其中个人住房贷款成为主要承压点之一。

据 Wind 数据显示，已披露相关信息的银行中，仅民生银行个人房贷不良率下降，兴业银行与上年持平，其余均出现不同程度上升。

具体来看，郑州银行个人房贷不良率从 1.04% 升至 1.28%，工商银行从 0.73% 升至 1.06%，交通银行从 0.58% 升至 1.01%，农行、建行、邮储银行、招商银行也均有小幅上升。其中，工行副行长王景武在业绩会上解释，该行个人贷款资产质量长期优良，近两年受经济转型、房地产市场调整等因素影响，不良率短期上行，与行业整体趋势一致。

除了个人房贷，整个零售贷款板块的风险都在上升。倪军指出，2025 年零售不良率较年初上升 0.24 个百分点至 1.71%，其中信用卡、消费贷和按揭贷款不良率分别上升 0.12 个百分点、0.10 个百分点和 0.07 个百分点，不同业务线均面临一定风险压力。

作为零售银行的代表，招商银行的表现颇具代表性：其小微贷款不良率从 0.79% 大幅升至 1.22%，个人房贷不良率由 0.48% 小幅升至 0.51%，仅消费贷款不良率略有下降。该行首席风险官徐明杰坦言，今年零售信贷全市场的风险还是处在上升期，信用卡资产质量也存在一定压力，招行也会采取积极的措施控制零售信贷的风险，保证零售信贷质量基本可控。

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