证券之星消息，2026 年 4 月 2 日星环科技（688031）发布公告称公司于 2026 年 4 月 1 日进行路演，长江养老、国金证券、怀信基金、姚河泾、安联投资、天襄资本、中财资本、东方证券、东吴证券、广发证券、睿郡资产、南方基金、大成基金、浙商证券、中金资管、运舟资本、九方智投、汇证资产、时间资本、上银基金、南土资产、目汐资本、广发基金、卓盈投资、浙商资管、华永信资本、贝溢投资、深圳展博投资、上海老渔民投资、景顺长城、巨鼎私募、翊安投资、骐楷资产、鹏华基金、国投瑞银、惠升基金、渤海证券、中信证券、华创、银河基金、诺安基金、国泰海通参与。

具体内容如下：

问：我们看到 GPU 适合并行计算任务，而 Agent 有比较复杂的工具调用，我们的认知数据库是否会涉及 CPU 和 GPU 的分工？

答：技术原理上，公司通过 GPU 直连技术减少 CPU 与 GPU 交互，将绝大部分工作放在 GPU 上，仅让 CPU 做调度，甚至实现 GPU 直连存储不经过 CPU。设计原则是尽量在机器内完成操作，减少跨节点交互。

问：请公司后面关于产品的规划、商业化落地的时间线。

答：商业化策略上，预计今年下半年上线云版本，先进入海外市场，以高性价比吸引海外客户；同时，在国内寻找对延迟敏感或 I 部署较多的客户，争取今年有标杆客户部署落地。

问：NV 关于 cuDF 和 cuVS 的发布对我们有什么影响？

答：我们是基于 NV 的 cuDF 进行开发，部分索引也基于 cuVS，未来也会基于国产卡。

问：我们公司和大模型公司的关系？

答：大模型更偏向静态知识存储，核心是不断强化自身的推理与编程能力。公司提供的是外部动态知识库，用来存放实时经营数据、合同、视频等不断变化的信息，和大模型内部的静态知识用途不同；同时这套系统还可以永久记住用户偏好，导致记忆体量持续变大。因此，外部动态知识库与大模型内部知识是互补关系，我们还专门面向 I gent 记忆市场，提供短期、长期、永久记忆的完整解决方案。

问：公司海外市场拓展计划是什么？

答：我们目前在海外市场同步推进东南亚、中东及美洲区域的拓展，主要依靠本地渠道及其他合作渠道进行推广。业务上依托现有云资源搭建服务，主打两大优势一是全新的增量市场和技术概念，为 gent 提供数据处理服务；二是高性价比，在大幅提升性能的同时，有效降低整体使用成本。从各渠道反馈来看，市场反响整体积极。

问：HBF 出现后，公司认知数据库的产品迭代节奏如何？

答：HBF 与 GPU 之间的连接速度很快，适合存放模型权重，不过 KV cache 目前还是要放在外部。这对 GPU 数据库来说其实是个优势现在数据放在显存里，后续可以迁移到 HBF，整体容量能进一步提升。产品迭代节奏上，单机版已开发完成，预计近期就会发布；今年下半年将推出多卡版本，计算能力会进一步增强，数据量也能实现线性扩展，数据仍存放在显存或内存中；到年底，随着硬件成熟，我们将采用 I SSD，把数据和索引都下沉到 SSD 上。

问：后面公司会进行榜单测试吗？

答：目前公司的认知数据库为单卡版本。后续多卡版本发布后，我们计划完成 TPC-DS 1TB 的全量测试；若届时顺利通过，即代表数据库核心功能已完备。

星环科技（688031）主营业务：公司是一家企业级大数据基础软件开发商 , 围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务 , 已形成大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具的软件产品矩阵 , 支撑客户及合作伙伴开发数据应用系统和业务应用系统 , 助力客户实现数字化转型。

星环科技 2025 年年报显示，当年度公司主营收入 4.48 亿元，同比上升 20.47%；归母净利润 -2.45 亿元，同比上升 28.62%；扣非净利润 -2.64 亿元，同比上升 30.55%；其中 2025 年第四季度，公司单季度主营收入 2.22 亿元，同比上升 37.35%；单季度归母净利润 -3194.38 万元，同比上升 36.79%；单季度扣非净利润 -3507.75 万元，同比上升 44.71%；负债率 26.78%，投资收益 545.3 万元，财务费用 6.58 万元，毛利率 54.14%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 170.94。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4.42 亿，融资余额增加；融券净流出 33.01 万，融券余额减少。

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