特斯拉连续第二个季度未能达到华尔街预期，令这家正寻求业务转型的电动车制造商承压。

该公司周四公布，今年一季度全球交付量为 358,023 辆，低于彭博汇编分析师平均预期的 372,160 辆，为近年来表现最疲弱的季度之一。交付数据发布后，特斯拉美股盘前跌超 4%，进一步拖累今年以来的累计跌幅。

尽管整体交付量同比增长 6.3%，但这一增速的参照基期本身偏低——去年同期特斯拉曾暂停旗下主力车型 Model Y 的全球工厂生产，并面临市场对首席执行官埃隆 · 马斯克的抵制情绪。当前美国电动车需求走软，进一步加大了特斯拉核心业务的复苏难度。

交付不及预期，主力车型拖累明显

一季度，特斯拉 Model 3/Y 合计交付 341,893 辆，同比增长约 5.6%，同样低于市场平均预期的 353,928 辆。

与此同时，汽车总产量为 408,386 辆，同比增长 13%，超出预期的 388,169 辆；Model 3/Y 产量为 394,611 辆，同比增长约 14%，亦高于预期的 377,147 辆。产量与交付量之间的缺口，意味着库存有所积累，或反映出终端需求承压。

股价持续承压，今年以来已累计下挫

数据公布后，特斯拉股价在纽约盘前交易中跌 3.6%，叠加大盘整体走弱，跌势进一步延伸。

截至周三收盘，该股今年以来已累计下跌 15%，较去年 12 月创下的历史高位更累计回落约 22%。

分析师对特斯拉的交付预期在近几周内已持续下调，但最终实际结果仍未能达到修正后的预期水平，显示市场对其核心销售业务的信心仍未稳固。

投资者押注未来业务，核心汽车业务不容忽视

尽管销售数据持续承压，投资者在很大程度上选择将目光投向特斯拉在人工智能、自动驾驶及机器人领域的战略布局，马斯克近期亦着力向市场强调上述前沿业务方向。

然而，传统汽车业务目前仍是这家总部位于奥斯汀的公司最主要的现金来源。在美国电动车市场需求持续摇摆、竞争格局日趋复杂的背景下，特斯拉能否重拾销售动能，仍是投资者难以回避的核心关切。