萎靡 7 个月的创新药，突然杀回来了！成为美伊冲突以来，仅次于能源板块的亮眼存在。

截至 4 月 3 日，美伊冲突以来，ETF 指数涨幅 TOP30 榜单里，一半以上被创新药包场，恒生创新药、恒生港股通创新药精选、恒生港股通创新药、科创新药涨超 9%。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

创新药为何能在风声鹤唳的地缘冲突期间脱颖而出？

首先，"924" 以来，市场连续两年靠拔估值上涨，但历史上还没有出现过连续 3 年 " 提估值 " 的情况，因此盈利改善是今年市场跟踪焦点之一。

近些年来，中国上市公司盈利改善出现明显的新旧交替变化，从以往的地产、基建、消费转向科技、以及出海。

创新药，恰恰是今年盈利改善最明显的方向之一。

去年 9 月达到高位后持续回调的创新药板块，迎来了BD 出海强劲和亮眼的财报数据两大关键催化剂。

国家药监局数据显示，今年一季度，创新药对外授权（License-out）交易总额超过 600 亿美元，接近 2025 年全年的一半。

此外，国际药企愿意先付更多钱了。中信证券数据显示，一季度创新药授权出海的首付款同比暴增 229%，表明全球对中国创新药的认可。

2025 年年报数据显示，百济神州、信达生物、诺诚健华、云顶新耀、中国生物医药等扭亏转盈，恒瑞医药创新药收入占比突破 58%。

目前 A 股与创新药主题相关的指数高达 19 只，如：

国证港股通创新药、恒生港股通创新药：追求极致纯度的港股创新药工具，最大的标签是 " 纯 "，最新指数编制修订彻底剔除了 CXO 公司，创新药含量 100%。

港股创新药 CNY：同时涵盖了创新药企和 CXO 服务商，全面地反映了港股创新药生态的整体表现。

恒生生物科技指数：聚焦港股生物科技龙头的旗舰指数，选取港股通内市值最大的 30 家生物科技公司，是龙头属性最强的指数。成份股不仅包括百济神州、信达生物等创新药巨头，也包含药明生物等 CXO 龙头，以及京东健康等医药分销公司，范围更广。

CS 创新药：A 股市场最具代表性的创新药指数，不仅包括恒瑞医药、百济神州（A 股）等创新药企，也包含了药明康德、泰格医药等 CXO 龙头，是覆盖创新药全产业链的 " 集合体 "。

科创新药：科创板内高纯度、高成长创新药公司集合，成份股包括百济神州、艾力斯、百利天恒，小市值、成长型属性鲜明，涨跌幅限制为 20%，弹性天然高于其他创新药指数。

从近两年业绩来看，中证港股通创新药、国证港股通创新药、恒生港股通创新药精选、港股创新药 CNY 涨幅居前，均涨超 100%。

目前规模超百亿的创新药主题 ETF 有三只：港股通创新药 ETF 汇添富 ( 159570 ) 、港股创新药 ETF 广发 ( 513120 ) 和创新药 ETF 银华 ( 159992 ) 。

综合费率处于 0.2% 最低一档的创新药 ETF 有 5 只：

跟踪国证港股通创新药指数：港股通创新药 ETF 南方 ( 159297 )

跟踪 CS 创新药指数：创新药 ETF 易方达 ( 516080 ) 、创新药 ETF 南方 ( 159858 )

跟踪恒生生物科技：恒生生物科技 ETF 汇添富 ( 513280 )

跟踪恒生港股通创新药：港股通创新药 ETF 易方达 ( 159316 )