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找对象，从来不是一门新生意。

作者 |   渡尘

来源 |   投资家（ID：touzijias）

找对象，从来不是一门新生意。

一边是近3亿单身男女被催婚，婚恋从 " 顺其自然 " 变成 " 必须解决 " 的刚需；一边是没人想到的暴利，不拼算法推荐、不烧广告投放，而是把 " 情绪价值 " 做成可付费的产品。就在这种错位之中，一家公司把看似最土、最不被看好的 " 相亲生意 "，做成了一台稳定印钞机。

近日，当不少人还在过愚人节时，港交所的一则披露，打破了资本市场的平静。伊对 APP 母公司米连科技再次递交招股书，二次冲击 " 在线情感社交第一股 "。时间点很微妙，但数据不开玩笑，2025年营收突破 41.22亿元，期内利润达到 5.19亿元。更关键的是，它赚钱的方式几乎反直觉，没有大规模广告变现，没有复杂会员体系，核心收入来自用户在相亲场景中的互动消费——虚拟礼物、连麦聊天、情绪陪伴。

在这场资本盛宴的幕后，除了小米、顺为、蓝驰等明星机构，最引人注目的莫过于创始人任喆。这位出身IBM、甲骨文的顶级精英，带着哈工大硕士的硬核标签，却在一头扎进县城相亲直播间后，活成了中国最赚钱的 " 电子媒婆 "。

当一线互联网公司，还在争夺一二线城市的流量时，他选择去更低线的市场，做更 " 土 " 的需求，然后用更直接的付费机制，把这门生意做深、做透。

一

米连科技的起点，并不传奇。

没有天才光环，也没有一夜爆红。任喆、朱晓朴，两位燕山大学校友，典型的技术出身，一个走过 IBM、德勤、甲骨文，一个在摩托罗拉干过多年，但创业路径并不顺。2011 年，两人第一次创业，做的是社交 + 旅游，结果显而易见：失败了。但在这次折戟中，他们开始意识到，" 社交 " 这件事，远没有看起来那么简单。

真正的转折发生在 2015 年。他们重新出发，盯上了一个更底层的需求——婚恋。但问题很快出现，市场已经有一堆平台，探探、陌陌、世纪佳缘……模式成熟，用户习惯固定。如果照着做，基本没有机会。于是他们干了一件很关键的事，不去一线城市卷，而是直接下沉。

他们把目标人群锁定在三四线城市，30 岁左右的普通人。这群人有一个共同特点，社交圈小、工作忙、但结婚压力更大。需求真实，但供给不足，更关键的是，这群人不太擅长 " 主动社交 "。滑一滑、聊两句这种模式，对他们来说门槛反而更高。他们发现传统的颜值社交在县城根本玩不转，那里的人更相信 " 中间人 " 的撮合。于是，他们把老祖宗流传了几千年的 " 媒婆 " 模式，原封不动地搬进了直播间。

一开始，他们也试过主流路径。文字聊天没人聊，语音互动有人但不付费，直到最后一步上视频。成本更高，但效果出来了，用户开始停留，开始互动，更重要的是——开始付费。他们不再试图用高深莫测的算法去重塑社交，而是用最原始、最直接的 " 视频见个面 " 解决了信任难题。于是，一个非常奇特的产品形态出现了，" 红娘+视频 +直播 " 的三方相亲模式。

一个红娘，一个男嘉宾，一个女嘉宾，三方视频连线，实时撮合。这套模式看起来简单，但解决了一个关键问题：破冰。对很多普通用户来说，" 怎么开口第一句话 " 本身就是门槛，而红娘，相当于帮你把这一步做掉了。从那一刻开始，这家公司就不再只是 " 交友平台 "，而是一个在线婚恋撮合系统。到了 2018 年，主打产品伊对的月活瞬间冲破了100万。

这一步，让这门生意彻底接通了地气。这种 " 降维打击 " 带来的不仅是用户，更是资本的疯狂入场。从小米、顺为到蓝驰创投，明星机构看中的，正是这种精英思维对传统媒婆行业的 " 数字化改造 "。

两个大厂校友，从失败的社交创业，到抓住下沉市场婚恋刚需，用 " 线上红娘 " 这个土味创新，硬生生把一款小众相亲 APP，干到了月活千万级的赛道龙头，如今更是站在了港交所的门前，这份逆袭，足够惊艳。

二

41亿收入背后，米连科技到底凭什么这么赚钱？

秘密就在于，它那套被外界戏称为" 围猎寂寞 "的商业闭环。

走进伊对的直播间，你会看到一个呈 " 品 " 字形的排布。上方是红娘，也可以理解为主持人，下方是男女嘉宾。这18万名红娘并非米连的员工，而是由普通用户转化而来的 " 兼职猎人 "。她们可能是白天的农妇，也可能是晚上的超市收银员，只要能说会道、会调动气氛，就能在平台上赚到钱。

如果只看用户规模，米连科技并不算夸张。截至 2025 年底：平均月活 1030 万，日活 220 万，月付费用户 120 万。放在互联网里，这不是顶级流量，但关键在于，变现效率极高。2023 到 2025 年，公司收入从10.34亿→ 23.73亿→ 41.22亿，几乎每年翻倍；净利润从亏损转正，到 5.19 亿；毛利率一路提升到 50.6%。

2025 年，98.8%的收入，来自虚拟物品和互动功能。简单说，就是送礼物、开通话、买互动。会员？占比只有 1.2%，几乎可以忽略。这意味着什么？它不是订阅生意，而是" 即时付费 "生意。逻辑完全变了。传统婚恋平台赚的是 " 服务费 "，一次性、周期长；伊对赚的是 " 过程的钱 "，每一次聊天、每一次互动，都可以变现。

米连科技，极其精明地设计了一套收入分成机制，比例在20% — 52%之间。这意味着，红娘每引导男嘉宾送出一份 " 虚拟礼物 "，她就能分到近一半的收益。这种模式，极大地激发了红娘的战斗力，她们会不断制造话题、缓解尴尬，甚至利用男性的表现欲，诱导其打赏以展示诚意。比如想连线，先花钱；想多聊，继续花钱；想加联系方式，再花一笔。

整个过程，被拆成无数个 " 小付费点 "。这种 " 碎银子 " 模式看似客单价低，但频率极高、决策门槛极低，一旦用户进入那种被红娘烘托出的 " 准相亲 " 氛围，充值就成了一种近乎本能的社交刚需。甚至连获取对方微信这种基础操作，平台都要收一笔不菲的 " 解锁服务费 "，且这部分纯利润平台不与红娘分成。

结果就是，用户在花钱，红娘在赚钱，平台在抽成；三方利益被绑定，形成一个闭环。

三

当一个生意过分依赖人性的弱点，争议便如影随形。

为什么这种模式能成立？答案很直接，人太多，需求太强。数据显示，中国单身人口接近 3 亿。25-35 岁是主力，占比超过 60%。而另一组更现实的数据是，一线城市结婚成本接近 178 万元，超过 36% 的年轻人认为婚姻是 " 高风险投资 "。一边是成本高，一边是压力大。结果就是，越来越多人被困在 " 想结婚但找不到人 " 的状态里。

需求不会消失，只会转移。从线下相亲角，到线上直播间，本质是同一件事。而米连科技抓住的，是一个更细分但更真实的群体——下沉市场的严肃婚恋需求。这里没有精英滤镜，也没有复杂社交，只有一个很直接的目标，找对象。在这个前提下，" 付费换效率 "就变得可以接受。

但也正是在这里，争议开始出现。打开消费者投诉平台，画风却截然不同。黑猫投诉上，关于 " 诱导消费 "、" 虚假宣传 " 的投诉层出不穷。不少男性用户在豪掷千金后才发现，屏幕对面的温情脉脉，或许只是红娘为了分账而精心排演的剧本。

更具讽刺意味的是，这种模式被不少媒体解读为" 围猎男性 "。在某些极端的案例里，部分女性用户的目的就是赚钱，她们更倾向于使用单价更高的语音和视频，当男方表达爱意后，她们会以各种借口 " 吊着 "，却不私下加微信，只为了赚取源源不断的礼物分成。

当然，监管的红线也正在收紧。随着《互联网婚恋交友服务管理规定》的实施，行业合规成本上升。虽然米连科技在招股书中强调已采取检测和过滤措施，但其也坦承无法完全识别所有不当内容或非法欺诈。这种基于 " 打赏分成 " 的商业模式，天然带有 " 灰黑产 " 入侵的隐患，中国裁判文书网上多起诈骗案均与此类平台相关。

大家最感兴趣的话题永远是，做红娘真的能发财吗？对于那 18 万红娘来说，这确实是下沉市场少有的高薪兼职，但对于平台来说，这更是一门稳赚不赔的抽成买卖。这些问题，并不是米连科技独有，而是整个行业的共性。但当公司走向IPO，这些问题就会被放大。

表面看，米连科技卖的是 " 交友服务 "。但更底层，它卖的是三样东西：陪伴、希望、以及效率。陪伴让人停留，希望让人付费，效率让平台赚钱。这套逻辑，本身没有问题。真正的问题在于，当一段关系的建立，越来越依赖 " 付费触发 "，当一次心动，可以被拆分成多个收费节点，我们是在更高效地找到爱情，还是在一个更精密的系统里，被不断引导消费？

而答案，可能不只属于一家公司。

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