根据 OpenRouter 最新数据测算，上周（3 月 30 日至 4 月 5 日），中国 AI 大模型周调用量达 12.96 万亿 Token，较前一周增长 31.48%，而美国仅为 3.03 万亿 Token，环比增长仅 0.76%，差距持续扩大。

其中，排名前六的大模型均为中国产品，排名前三的阿里千问系列占据两席，其中 Qwen3.6Plus（free）以 4.6 万亿 Token 周调用量登顶榜首，Qwen3.6PlusPreview 以 1.64 万亿 Token 位列第三，小米 MiMo-V2-Pro、阶跃星辰 Step3.5Flash、MiniMaxM2.7、DeepSeekV3.2 等国产模型紧随其后，牢牢占据全球 AI 模型第一梯队。

据悉，token（中文名：词元）是 AI 世界的 " 最小计费单位 "。把 "AI 的思考和生成能力 " 像石油一样商品化，可计量、可交易。简单理解：1 个汉字 ≈ 0.7~1.3 个 Token，一段 1000 字的文章大概对应 1300 个 Token。在 AI 世界，不管是用 Claude 还是 DeepSeek，后台都在计算和消耗 Token。

中泰证券表示：全球与中国大模型市场高速增长，对经济拉动效应显著。国产 AI 有望凭借能源与算力成本优势构筑高性价比 Token 定价壁垒，竞争力持续提升。叠加 AIAgent、多模态等 AItoB/C 应用需求攀升，看好具有大模型能力及应用场景的相关公司投资机会。

投资工具方面，可以通过恒生互联网 ETF 华夏（513330.SH）等行业主题 ETF 一键把握，在 A 股市场零门槛布局，且支持 T+0 日内灵活交易。恒生互联网 ETF 华夏（513330.SH）被动跟踪恒生互联网科技业指数，成分股完整覆盖阿里巴巴、小米集团、腾讯控股、百度集团等在港股上市的国产大模型公司，上述公司在 AI 时代生产 token，具备 " 大规模 " 和 " 低成本 " 优势，还持续享受互联网时代积累的工程师资源优势，应用入口优势，以及海量用户壁垒，技术与生态整合能力强，场景落地优势明显。阿里巴巴、百度集团旗下还有独立的国产半导体芯片生产厂商——平头哥、昆仑芯，相较其他小型模型厂商，算力风险较小。

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