瑞财经 严明会 近日，高盛发表研报指，工商银行、建设银行、交通银行和邮储银行公布去年第四季业绩，符合预期，平均收入及盈利分别按年增长 2% 及 2%。

当中，虽然贷款增长放缓，但受净息差按季回稳支持，净利息收入按年持平，非利息收入亦好过预期。不过，拨备有所增加，不良贷款形成率上升，不良贷款拨备覆盖率持续下降，零售资产质量压力持续，非按揭零售贷款快速增长可能构成潜在风险。高盛微调工商银行、建设银行及交通银行的盈利预测，并将部分 A 股估值轻微下调，以反映 AH 股溢价收窄。

其中，工行 A 股及 H 股目标价分别上调 2% 及 8%，至 7.71 元及 6.27 港元，评级 " 中性 "；建行 A 股及 H 股目标价分别上调 4% 及 9%，至 11.41 元及 9.01 港元，评级 " 买入 "；交行 A 股及 H 股目标价分别下调 3% 及上调 6%，至 5.9 元及 6.11 港元，评级 " 沽售 "。